香港股市8月5日重要新闻解读

1 恐慌性抛售涌现 美股 急泻512点

对经济的忧虑重临美国市场，美股出现恐慌性抛售，三大指数收市急挫逾4%至5%。市场技术分析师表示，美股已跌穿多个技术支持位，意味将进一步下跌，预料港股和亚洲股市 今天难免大跌。道琼斯工业平均指数收市跌512.76点或4.31%，报11383.68；标准普尔五百指数跌60.27点或4.78%，报1200.07；纳斯特综合指数跌136.68点或5.08%，报2556.39。

评论：隔夜道指大跌512点，标普500及纳指跌幅均超4%，美股可谓遭遇股灾。投资者对全球经济将再次衰退的担忧是造成昨晚美股暴跌的主因。对于香港股市而言，美股如此幅度的大跌，必将大受拖累，恒指料将再次考验前期低位21500点支撑。短期而言，在外围市场大跌影响下，港股投资者需更加谨慎。而中期看，美国借势推出QE3可能性进一步加大，市场将出现逢低介入机会。

2 和黄核心盈利预期上限 增派息但未追上增长

分拆和黄港口业务获得逾400亿元特殊收益之后，和黄(0013)上半年盈利创出463亿元的历来半年新高，按年大增6.32倍，但由于和黄为港口业务作出71亿元拨备，结果令盈利差于券商预期。和黄中期股息未追得上盈利增长，每股派0.55元，比去年同期增7.8%，是近10年首次增加派中期息。

对于全年会否增加派息，李嘉诚昨日未有明言，只答「最紧要令公司长期都好」。若不理会出售业务的特殊收益，和黄核心盈利升59%至87.2亿元，是市场预期上限。大和证券香港研究部主管简国裕指和黄业绩不俗，股息增加8％已不算差，但由于早前股价已炒上，短线有获利回吐亦不出奇，长远要看欧洲3G的业务，能否因为智能手机及无线上网兴起而分一杯羹。

评论：由于港口业务拨备致和黄半年盈利逊于预期，但市场更为关注的和黄核心业务盈利录得44%的升幅，属预期上限，和黄业绩较佳。不过考虑和黄前期股价对业绩已有反应，加上外围市场或拖累香港大市表现，和黄近期股价恐难有尚佳表现。若和黄随大市有所调整，考虑和黄业绩持续改善趋势已明显，投资者可选择低位介入。

3人行或「三率齐动」遏通胀 7月CPI恐达6.3%月内料加准备金

内地7月份经济数据公布前夕，政策紧缩预期再度升温。人民银行 旗下的中国《金融 时报》发表评论员文章，表示要用好货币政策工具管理通胀预期，继续透过存款准备金率、利率及汇率 等「三率」遏抑通胀。

市场忧虑，由于预计7月份内地通胀将持续高企，人民银行将在短期内再推出紧缩措施，存款准备金率有机会在月内再度上调。

国家统计局将在下周二（9日）公布7月份的经济数据，市场普遍预料，上月内地居民消费价格指数（CPI）将达6.3%，连续第二个月高企在6%以上，而上月工业品出厂价（PPI）预计为7.5%，高于6月份的7.1%，意味上游通胀压力仍然不减。面对内地通胀迟迟未受控，市场预料人民银行或在短期内再度推出紧缩措施。

评论：虽然由于对全球经济再次陷入衰退的担忧，导致输入型通胀因素影响有所减弱，但考虑美国QE3可能性已极大，随之而来全球新一轮资产泡沫将再次推高通胀，国内继续推行紧缩政策市明智之举。国内未来通胀形势仍较严峻，料将继续出台紧缩货币政策，或进一步打压股市表现。

4 海通半年多赚22% 拟推5新股上市

海通国际（665）截至6月底止半年，纯利升22.9%，至1.08亿元，每股盈利15.05仙，派中期息每股6仙。行政总裁林涌表示，公司希望成为区内有影响力的投资银行，希望下半年推出4至5只新股上市。

上半年，海通的企业融资业务净盈利贡献5230万元，按年升4倍；而经纪业务的收入持平于约2.4亿元，令贡献额由62%降至47.5%。海通资本董事总经理陈志安表示，现时有9只新股项目在手，希望下半年为4至5只新股担任保荐人。他表示，客户对人民币新股或双币双股均有兴趣，如果资金池于第四季完成准备，也可以以该形式招股。

海通旗下的人民币收益基金上半年规模增长40%，至20亿元人民币。林涌指出，现时本港的人民币投资产品仍然不多，主要以债券为主，而且在期限方面偏向中短期，主题及利率的选择也不多。但他认为，现时人民币债已逐步发展成熟，海通也计划推出相关产品。

评论：在竞争日趋激烈的港股经纪市场，实力远大于香港华资券商的中资券商可谓来势汹汹。类似海通国际的中资券商完全可以凭借自身母公司的强大实力，进一步压低佣金抢占市场份额，华资券商处境将更加艰难。

5 受停产消息拖累铅蓄电池股大跌

中国环境保护部日前宣布，全国近八成的铅蓄电池生产、组装及回收企业要停产或被取缔关闭。当中涉及多间本港上市公司 。其中逾半产能遭受影响的天能动力（819），昨天股价大跌一成多后停牌。

天能动力晚上发出公告表示，根据江苏省环保厅于2011年7月30日的公告，旗下两间于当地的电池生产企业，由昨天起停产整改，搬迁卫生防护距离范围内的职工公寓；加上早前已有另一家当地附属企业要停产整改，故此三家厂都已停产，合计三厂的产能，约占公司去年总产能的54%。

中国环境保护部周二（2日）表示，完成审查全国1930家铅蓄电池生产、组装及回收企业，其中超过1000间已经停产，583间更被取缔关闭。

受到此不利消息影响，本港一众电池股皆沽压严重，天能动力昨天一度急跌至13%，中途并宣布停牌，停牌前收报4.1元。

评论：此次环境保护部对铅酸电池企业的停产及取缔，对香港上市 的铅酸电池企业打击极大，短期生产将遭到极大影响。但同时，此次事件亦更加铅酸电池低碳、环保的锂电池才是未来发展的方向，相关锂电池企业将从中受益。

6 QE3蓄势待发 各国提早应战

不认不认还须认，美国政府拖了大半年之后，上周五终于将前两季意外地好的国内生产总值（GDP）数据大幅向下修订，等同承认经济放缓已到了不能再作隐瞒的阶段，甚至面临双底衰退的危机，亦难怪市场对联储局加推第三轮量化宽松货币政策（QE3）的憧憬愈来愈大。

不过，QE3出台与美元贬值已经挂钩，而在美元未被人为地进一步「质低」之际，各地央行决定先发制人，纷纷出招捍卫本身汇率。今次战场由新兴市场扩展至发达国家，意味这次货币战争的战况，随时较去年的一次来得惨烈，对全世界的祸害更难预料。

其中，瑞士饱受汇率全线急升而屡创新高的痛击，瑞郎兑美元及欧元这两年分别劲升52%及37%，瑞士央行汲取了同期直接入市沽瑞郎买欧元、惨输400多亿瑞郎的沉痛教训，今次不但提早出击，更变招应对，周三突然宣布减息的决定，确是杀市场一个措手不及。

早应出手的日本亦终按捺不住，惟息率到了减无可减的地步，只好沿用旧招数应对日圆的强劲升势，一方面大举入市沽日圆买美元，另一方面由央行进一步放水，实行双管齐下，击退一众实力较差的炒家，务求令圆汇暂时歇一歇。

纽元表现同样亮丽，月初再创浮动30多年以来新高，令正从地震复元过来的新西兰感到强大压力，政府亦罕有地出口术，指入市干预汇率与否的决定全在央行，却无明确表明反对，完全违反他们自由国度崇尚的自由经济作风。

评论：昨晚美股的大跌，可以理解为市场在倒逼美国出台QE3。表面上看，美国提高债务上限就已困难重重，再次推出QE3似乎将面临极大阻力。但实质上美国债务上限更多的是受政治因素影响，若美国经济形势更加恶化，在强大的经济压力面前，政治因素根本就不是问题。