香港股市7月26日重要新闻点评

1外围阴晴不定 港股炒业绩股

美国民主与共和两党昨未能就债务上限达成共识，拖累亚洲股市普遍表现偏软，内地A股更跑输全区。

在外围不明朗阴霾笼罩下，本周五揭幕的中期业绩潮，将是港股冲喜的希望。美股走势波动，昨早段跌逾140点后，跌幅收窄至50点水平；本港今晨1时45分，汇丰控股（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报77.25港元，较本港收市价77.5元低0.25港元；中移动（00941）ADR折算报76.65港元，较本港收市价76.75元低0.1元；中国人寿（02628）ADR折算报26.65港元，较本港收市价26.5元高0.15元。

恒指昨收报22293点，跌151点或0.7%；国企指数跌幅较大，收报12440点，跌158点或1.3%，主板成交缩减近两成，只有586亿元。资金在淡市下偷步炒业绩股，友邦保险（01299）及和记黄埔（00013）成逆市奇葩，分别升1.7%及2%，两公司将分别在周五（7月29日）及下周四（8月4日）公布中期业绩。

评论：在外围经济形势不明朗的情形下，单靠中期业绩恐难于支持港股造好，现时影响港股走势的关键仍是外围市场的变化。鉴于高铁事故的影响是短期因素，而美国债务上限最终仍将获得调升，投资者无须过度忧虑。短期看，随着本周四恒指本月期指结算的临近，大市走势将更加趋于波动，需谨慎。

2 高铁爆信心危机 中港铁路股齐挫

温洲周末发生重大动车追尾事故，引发中国铁路的信心危机。昨天中港两地铁路相关股份急挫，主要受累的AH股份，昨天市值合共蒸发逾166亿元。分析人士指出，快速扩张的铁路网络出现安全问题，高铁建设进程或放缓，过去因为高铁概念而受压的航空股将受惠。

中国南车（1766）昨天重挫13.95%，至5.98元。南车时代（3898）也大幅下跌14.05%，至23.85元。自动化（569）急挫19.14%，至3.8元。高速传动（658）大跌15.51%，收报5.99元。

相反，航空股及公路股却逆市上升，东航（670）及国航（753）分别急升4.76%及3.59%。

评论：此次温洲的高铁事故，对于高铁上市公司的影响可与日本核泄漏相对于核电股的影响相媲美。短期看，高铁相关个股或继续受压，不过考虑高铁作为低碳产业中的清洁交通子行业的重要组成部分，其对于节能减排的意义重大，料在解决了安全及制度上的问题后，未来仍将是国家重点发展的低碳产业，对于中长线投资者而言，在短期恐慌过去后，此次回调或是较佳的建仓良机。

3 内房爆减价战 雅居乐碧桂园促销

内房终于爆发减价战！面对限购令一步一步逼近，多家在港上市的大型开发商终于「低头」，以送车送钱的方式为旗下楼盘进行促销，冀加快资金回笼。其中碧桂园（2007）于惠州的新盘更以75折推售；雅居乐（3383）位于成都的项目，更向每户买家赠送价值约10万元（人民币．下同）的房车，相当于85折售楼。

本报昨天在碧桂园公司网页内发现，旗下刚刚推售的新盘「十里银滩」的促销广告，标示着「开盘当天成功认购，尊享额外75折」的标语，并且还列明购买洋房的买家若缴付2万元订金后，即日购买可当作4万元使用；购买别墅的买家缴付5万元订金可作10万元使用。

评论：内地大型房企开始以减价方式促销，表明在国内持续的房地产调控政策下，内房企资金面出现紧张，房地产价格松动在即。需要注意的是，房地产调控绝不是一朝一夕的事情，现时出现的内房减价战是国内近一年来房地产调控的结果，再次关键时刻，切忌盲目乐观，放松调控。

4 核能阴霾减退交易终落实中电入股阳江核电17%权益

日本福岛核泄漏事件发生至今约5个月，核安全问题逐渐远离社会关注的焦点，中电控股（002）昨天宣布，旗下中电核投资有限公司正式收购广东阳江核电站项目17%权益。

中电发言人对本报表示，投入资金来自各合作方的股本金及借贷融资，就目前估计，中电投入的资金约为48亿元（人民币．下同）。

中电昨天与中国广东核电集团达成合作协议，入股旗下阳江核电站，项目总投资约700亿元，中电将占17%权益。发言人指出，投资所需资金部分来自内部储备，其余来自现有的贷款额度，中电投入的资金约为48亿元。

评论：在中国经济持续高增长的背景下，中国对于能源需求未来仍将保持持续的高增长，而核电作为现时成本最低、供电稳定性最高的清洁能源，安全、可靠的核能必然是中国未来能源体系的重要组成部分。虽然短期看日本核泄漏的阴霾尚难完全退去，但中长期看核电仍具有极大的投资机会。

5保利协鑫盈喜 半年盈利增3倍

尽管多晶硅价格近来持续低迷，中投概念股保利协鑫(3800)今年上半年业绩亮丽，公司于昨天收市后发盈喜，预期受多晶硅产量及硅片产量、销售上升刺激，今年上半年盈利同比料翻3倍。

多晶硅自2009年起被定位为国家十大产能过剩行业之一，而相关项目审批就此被冻结。多晶硅价格从高峰期的每公斤500美元，一路跌至2009年每公斤50美元的低位，部分企业因资金链断裂，以破产告终，行业经历整体洗牌。

评论：保利协鑫的半年业绩的高增长，是建立在其去年上半年业绩偏弱的基础上的，属市场预期之内。展望未来太阳能硅电池市场，虽然短期欧洲太阳能或再现抢装行情，或将带动太阳能硅电池市有所回暖，但鉴于目前饱受欧债危机困扰的各国对于太阳能的补贴政策难于延续，而中、美等新兴市场在中期规模上亦相对偏小，在太阳能硅电池产能持续扩大的形势下，中期太阳能硅电池难于乐观。

6 美债谈判无结果 金价新高道指曾跌144点 债息重上3厘

美国国债上限谈判无结果，市场恐将触发债务违约及信贷评级遭下调，避险意识升温，令现货金价创1,624.07美元新高，但油价等商品价格下滑，美元、美国债及环球股市受压。

道指早段泻144点，本港今晨1时45分（收市前2小时15分），跌50点，报12630点，标普500指数跌3点，报1341点。美债下滑，10年美债孳息重上3厘关口，从2.96厘升至高见3.03厘，承保美债违约的信贷违约掉期（CDS）升3个基点、至56点，迈向17个月高位。芝加哥商品交易所（CME）调高国债期货孖展按金。

量度市场恐慌情绪的芝加哥VIX惊慌指数升8%、至18.93。受来自亚洲主权基金沽盘带动，美元兑日圆跌至4个月低位，跌0.6%、至78.06日圆；美元跌兑0.8029瑞士法郎新低；但欧元受希腊评级遭穆迪大幅降级影响，跌0.2%、至低兑1.4325美元，令美汇指数从73.99低位反弹至午市74.21，微跌0.04。

评论：美债上限看似严重，但其最终必将获得调升，市场对其更多的是短期忧虑。而欧债危机才是将长期困扰市场的因素，中短期内肯定难于彻底解决，甚至随时有可能加剧，需密切关注。