融资市场寒流暗涌 港新股上市屡暂缓

继金风科技6月14日宣布其香港上市计划暂停后，仅隔一天，随即传出世达科技由于公开认购不足将暂缓上市计划的消息。如消息属实，世达科技将成为今年以来第6家中途叫停上市的公司，同时也将是第4只完成招股后放弃挂牌的新股。外围经济的持续不稳令港股表现持续低迷，投资者信心不足，投资行为趋于谨慎，香港融资市场寒流暗涌，新股发行计划屡屡叫停。

6只香港新股暂缓上市

自今年以来，共有6只计划在港上市的新股IPO中止上市步伐，其中拟集资26亿美元的太古地产、集资39亿港元的佳通轮胎、集资35.4亿港元的天源矿业、集资11.7—15.6亿港元的俄罗斯SMR均在5月纷纷表示搁置上市计划；而尽管此前市场传言金风科技为顺利上市而调低招股价达8.6%，但其中止IPO的消息还是在本月14日被公布。而在继行业龙头企业金风科技打退堂鼓后，小型新股也告失守，15日更是有市场消息传出，原定于22日上市的世达科技由于公开发售认购不足或将暂缓上市计划。

太古集团和金风科技以及世达科技这三家公司在公开发售期间频频受冷，最终均难逃公开发售认购不足的噩运，不得不搁浅其上市计划。太古集团仅完成总集资额的16%，金风科技的公开发售认购额仅为70%左右，均未获足额认购。太古集团主席白纪图表示，在市场恶化的环境下进行业务分拆非明智决定，宣布无限期搁置太古地产的上市计划。金风科技14日在港交所的公告中指出，由于市场环境恶化以及近期市场意外出现剧烈波动，公司与联席账簿管理人商议后，认为现时进行全球发售并非明智之举。此外，尽管世达科技的公开发售已获超额认购，但配售部分认购不太理想。消息人士指出，其承销团担心市况不稳会拖累上市后股价表现。

另外，原定于5月招股的内地铁矿石生产商天源矿业以及俄罗斯SMR均表示因市况欠佳，将暂时延搁其上市时间表；佳通轮胎原定于5月10日公开招股，5月20日上市，但却在5月4日突然取消投资者推介会并暂停上市进程，有市场传言指其IPO流产由于公司与保荐人在价格上未达成一致。

香港IPO融资寒冬短期持续

即便躲过IPO流产一劫的上市公司也不得不采取降价或者缩减集资规模的应对措施。沙发制造商敏华控股及思嘉集团不得不将招股价调低33%以及18%；中升控股则被逼削减集资规模一半；联塑集团也计划以近招股价范围下限定价；而农行也将其此次IPO筹资额由盛传的300亿美元缩减至150亿美元。

第一上海证券市场策略员叶尚志表示，外围经济不稳是导致新股上市氛围转冷的主要因素，此外，新股定价不吸引人也是导致受冷的因素之一。他指出，太古地产本次上市的净资产折让率只有8.3%，而其他一些同类港股的净资产折让率普遍在30%以上；而金风科技发行市盈率大幅超过同行业公司平均水平，其它港股风电上市公司的市盈率也多介于14—16倍。

康宏证券及资产管理董事黄敏硕认为，受影响的新股重启上市计划将不会在短期内进行，预计一些企业到第二季度结束时才会再次启动上市计划。