香港股市6月20日重要新闻点评

1 H股代扣2成股息税 料续来监管当局未解画 7大经纪会急谋对策

市场爆出H股（在本港上市的中国注册企业）实物股东须缴交20%股息税消息流传一周，但内地税务机关、一众H股公司以至本港监管机构，均仍未能就是否及该如何征税解画。截至昨晚，已有4间H股公司为避免税务风险，决定先扣起20%去年度的末期息；会计界人士估计，类似公布将陆续有来。

本报上周向多家H股公司查询，大部分均表示仍在与内地地方及中央税务机关沟通，暂时未清楚具体情况。国家税务总局新闻办响应查询时称，当局尚未下发进一步通知，暂无法评论征税细节；作为本港上市公司前线监管机构的港交所（00388），亦表示对事件不作评论。

包括证券商协会、证券业协会、中资证券业协会、证券学会、证券及期货专业总会、网上经纪协会、以及专业财经分析及评论家协会在内的七大经纪团体，将于下周一（6月27日）开会，拟临时加入议程，商议国企股息税疑云。

评论：H股代扣股息料将进一步打压相关个股表现，加上现时对于中概股名企的打压，香港中资股短期亦难造好。

2 复建居屋在即 地产股添压分析指市场憧憬建材基建股

「八万五」梦魇一直深藏港人心中，政府计划再复建居屋，市场多少会有「一朝被蛇咬，十年怕井绳」的情绪。分析员认为，复建居屋将不利地产股，但建筑类股份则会受惠，但由年初至今地产股都跑输大市，复建居屋影响一定程度上已反映在股价上；港股在接连五周下跌后，本周较有可能小幅反弹，但将受制于22000点左右。本周美联储局的议息结果、汇丰PMI数据以及中国是否加息，都将成为市场关注焦点。

去年底，政府推出额外印花税后，楼市成交量不断减少。年初以来，地产股一直跑输大市，政府于近日再度推出压抑楼市措施，加之市场忧虑加息，本地地产股备受压力；上周五，地产股普遍下跌，九仓（004）跌1.4%，新鸿基（016）跌1.77%。

眼下，政府酝酿复建居屋，不少准买家预期楼市回软，地产股恐再添压力。凯基证券首席营运长邝民彬表示，复建居屋必将对本地地产股产生负面影响，只是政府屡出辣招调控楼市，市场已有预期，导致地产股表现一直欠佳，「股价跌至目前水平，不排除地产公司大股东人会出来增持，再跌的空间未必太大」。

评论：香港计划复建居屋，本港地产股料再受压，或拖累港股反弹。从目前外围市场情况来看，国内股市资金相对紧张状况仍将延续，欧债危机仍存较大变数，加上美国经济复苏形势亦不乐观，港股大幅反弹外部条件仍不具备。建议继续保持适当谨慎。

3 零售新股涌港 4企筹70亿

逾10只新股本周同期较量，行业则以零售内需为数最多。内地婴孩用品产销商青蛙王子，日前通过上市聆讯后，亦拟本周四开始国际配售，连同其它正在招股的内需概念新股，合共集资逾70亿元。

市场消息指，青蛙王子拟集资1亿至2亿美元（约7.8亿至15.6亿港元），暂定于周四开始路演，6月27日开始招股，7月8日上市。连同正在招股、集资最多约16亿元的浩沙（新上市编号：02200）；今日开始招股，集资23亿元的中国服饰（新上市编号：01146）及集资16亿元的西藏5100水资源（新股编号︰01115），本周共有4只零售股招股集资。

评论：鉴于香港大市或有所企稳，本周涌港上市的新股多数为内需概念，所处行业相对较佳，以及相关个股筹资规模亦相对较小。整体看，香港新股发行市场在经历前几周的低迷后，本周或稍有改观。

4 比亚迪A股 集资仅14亿

比亚迪（01211）昨日公布，将按每股18元人民币，发行7,900万股A股，总集资额约为14.22亿元人民币，较预期再度缩水。

比亚迪H股股价，自去年以来屡见新低，上周五收报21.4元，年内累跌47.3%，令是次集资总额不断缩水。若以港元计算，A股发行价约21.7元，仅较港股上周五收市价21.4元，溢价1.4%，定价保守。

评论：比亚迪A股集资规模再度缩水，集资规模仅14.22亿人民币，对于其庞大的电池、新能源汽车等业务的扩展计划而言资金规模偏小，料影响其后续业绩增长。

5 南方暴雨缓菜价飙 通胀添压

内地南方持续多天的暴雨，部分地区降雨减弱，但灾情仍严峻，后续影响浮现，其中多地菜价大涨为通胀添压。而暴雨至今共造成12省区受灾，重灾区湖北的受灾人逾300万，国务院副总理回良玉前赴浙江及安徽指挥救灾。

据中央气象台消息，南方部分地区的暴雨天气减弱，遂于昨日早上将暴雨橙色预警降低为最低等级的蓝色预警，然后又解除暴雨蓝色预警。但截至昨晚，江西东北部、安徽东南部等地仍有大雨，其中浙江中部暴雨持续；但南方大部地区降水将减弱。

评论：旱灾刚刚过去，暴雨又再次导致菜价飙升，本月通胀形势仍难言乐观。在高企的通胀形势面前，市场憧憬的国内或放松宏调预期短期恐难实现。

6 私企为希债埋单 恐蚀3千亿

德法元首上周五的会面令希腊危机露出一线曙光，但欧债危机仍然充斥多项不明朗因素。《星期日泰晤士报》引述欧盟官员指，私营机构恐怕仍要就拯救希腊，承担高达300亿欧元（约3,342亿港元）损失，而持有大量希腊国债的德法银行，随时要向股东发债求救。

欧元区财长一连两日召开会议，就希腊次轮援助金进行讨论，临危受命的希腊新财长维尼泽洛斯（Evangelos Venizelos）首次列席会议。消息指，他的最大任务就是说服一众欧盟及IMF官员，放慢希腊5年紧缩计划的执行进度，纾缓民众的强烈不满。

希腊国会亦就新内阁展开为期3日的辩论，明日更将进行关键的信任投票。当地一份报章的民调显示，47%受访民众要求国会否决新紧缩政策，让国家提前举行大选，支持通过方案的仅得35%。