香港股市6月8日重要新闻点评

今日香港股市重要新闻点评。

1 中金︰CPI未见顶6月恐破6% 刘明康忧全球滞胀或被迫加息

内地通胀有恶化迹象，中金公司的报告指，在食品价格上升带动下，预料5月份内地居民消费价格指数（CPI）将达5.6%的34个月新高，6月份CPI更会突破6%。人民银行昨日透过公开市场操作，抽资1,000亿元（人民币．下同），收紧流动性。

银监会主席刘明康称，若资产泡沫和通胀压力继续加大，为应对滞胀局面，各国可能被迫进入加息通道。

国家统计局将在下周二（14日）公布5月份CPI等经济数据，中金公司的报告认为，因数据显示5月下旬食品价继续较快上涨，主要是受干旱影响淡水鱼、蔬菜的供应，以及受猪肉价反季节上涨的影响，料5月CPI将同比涨5.6%，6月CPI同比破6%的可能性加大。

市场原预期，人行会在刚过去的端午节假期加息，但至今仍未有动作，有分析指加息时间点最快会在本周末。内地股市昨轻微上涨，上证指数收市报2744点，升0.6%，但投资者仍观望通胀数据和息口走势，沪深股市成交额只有1,340亿元，仍属偏低水平，其中上海股市成交额仅799亿元，只有4月份日均成交额约一半。

评论：国内5月CPI将继续走高已较明显，虽然市场对端午假期间加息预期落空，但伴随严峻的通胀形势，在5月经济数据公布前后，人行仍随时可能宣布加息以应对通胀。同样正是由于市场对加息预期已久，若国内近期加息，市场对其反应料相对平淡，不排除股市出现“利空出尽”气氛而造好情形出现。

2 汇丰沽空率达3成 港股乏力

市场关注美国经济放缓，加上中国未有如市场预期于端午节前后加息，为港股添不明朗气氛。港股沽空比率维持10.5%的高水平，「大笨象」汇丰（00005）沽空占成交额达30%，投资界料恒生指数或要下试牛熊线（昨处22586点）的支持力。

汇丰昨成沽空金额最重港股，沽空金额达4.2亿元，占股份成交30%。券商对汇丰的前景持不同看法，瑞信虽然上调汇丰今年每股盈利预测8%，至每股0.94美元，但对银行的投资评级则由「跑赢大市」降至「中性」；目标价亦由95港元，下调至89.04港元，主要是看淡银行2012至13年的表现。

不过，高盛伦敦分析员Frederik Thomasen则持续看好汇丰前景，预期银行淡出美国零售市场将可释出220亿美元（约1,709.4亿港元）的资本金，作再投资之用，预期2013年汇丰的股本回报率（ROE）可达至15%水平；重申汇丰「确信买入」的投资评级，目标价为920便士（约118港元），较现价有47%的上升空间。

评论：在美股持续下挫、国内A股略显企稳的背景下，港股在高比例沽空下表现仍相对平稳，表明目前多空力量正处于相对焦灼状态，后市方向暂不明朗。唯近期较高的沽空比例及大市相对平稳亦表明市场对后市分歧较大，大市波幅空加大。

3 Prada入直路国际配售2倍 时装骚招徕继承人Miuccia撑场

意大利名牌Prada到港上市进入直路，昨在港同时举行时装表演及投资者推介，继承人Miuccia Prada亲身出席撑场。市场消息指，国际配售首天便已录足额认购，至昨晚已达两倍认购。

Prada初步市场反应不俗，惟有市场意见指估值偏高。据最新消息，另一名牌Salvatore Ferragamo拟于6月底前在米兰上市，亦以预测市盈率26倍、接近Prada的高估值集资，意大利两大皮具名牌港意两地分途集资。

正当Prada拟于下周一（13日）公开发售，并于24日挂牌上市；外电报道指，选择于米兰上市、集资约64亿元的Ferragamo，亦暂定于下周四（16日）开始路演，赶于6月底前上市，两者挂牌日相距或不足1周。

评论：在大市偏弱及估值偏高的背景下，Prada初步市场仍有不俗表现，国际奢侈品牌号召力果然强大。

4 四叔弃行使红轮 续斥近1.3亿增持

刚于4月高调斥资百亿元行使旗下恒基地产(0012)认股权证(俗称红轮)的主席李兆基，眼见恒地股价短期难以重上58元水平，上周三(1日)终低调放弃行使到期的其余约5900万份红轮。不过，四叔未有放弃继续增持，上周连续两日斥资近1.3亿元买入250.2万股恒地。

联交所股权披露数据显示，四叔持有恒地好仓于6月1日减少约5908.5144万股，持股量由63.30%减至60.78%；但又于本月1日及2日连续两日，分别以每股51.369元及52.149元，增持94.8万及155.4万股恒地，涉资合共约1.29亿元，持股量回升至60.82%。

恒地发言人表示，四叔好仓减少是因为其手上5908.5144万份红轮于当日到期，因此四叔实际持股并无因此减少。

评论：李兆基此次放弃行使认股权证，表明其4月高调斥资百亿行使认股权，以促使散户跟进策略的失败。但反过来看，李兆基此前行使认股权证举动亦表明大股东对于恒基地产股价的自信，有利于增强投资者对于恒基地产的信心，并不能说是完全的失败。

5 龙源上月发电量升32%

内地风电运营龙头企业龙源电力（916）公布，5月完成发电量228.7万兆瓦时，较去年同期增31.8%，其中风电涨49.2%，以甘肃地区增幅最多，达1.6倍。至于上月其它可再生能源发电量亦增长2.25倍，火电升14.37%。

该公司指出，今年首5个月累计完成发电量1108.6万兆瓦时，升22.6%，其中风电及其它可再生能源发电量涨42.9%及1.39倍，火电则增长3.32%。

内地发改委上月底宣布，上调内地十五个省市工商业和农业用电价格，平均每千瓦时上调1.67分人民币，但居民用电价维持不变。其中，山西省销售电价上涨金额最多，每千瓦时加2.4分人民币，四川省上涨金额最少，每千瓦时加0.4分人民币。

评论：虽然龙源上月发电量大幅上升，但受制于并网因素，今年国内风电新增装机容量增速大幅下降已无法避免。中、短期看，中国风电产业在经历了长达6年的高速增长后，相关风电企业规模已现对较大，业绩继续大幅增长可能性已偏低。投资机会上看，下游风电运营商由于收入相对稳定，且资金面压力相对偏小，亦是电力股具有一定防守型，可适当关注。

6 比亚迪拟发7900万A股

比亚迪（1211）昨晚公布公开发行A股招股意向书，拟发行不超过7900万股，正式回归A股。

公告称，已取得中国证监会就A股发行的正式书面批准，A股发行将包含配售及发行不超过7900万股A股，占发行后23.5亿总股本的比例不高于3.36%。

是次发行中，向网下向配售对象询价配售的网下发行股数不超过1500万股，占最终发行总股数的18.99%。公告称，主承销商瑞银证券将于6月9日至16日向合格机构进行初步询价，期间将于深圳、上海、北京三地进行推介工作。发行的确实数量和发行价待厘定后公布。

早前数据显示，比亚迪A股发行计划筹资21.92亿元人民币，所募资金将投资于深圳市比亚迪锂电池有限公司锂离子电池项目、深圳汽车研发生产基地项目，以及比亚迪汽车有限公司扩大品种及汽车零部件建设项目。

评论：虽然比亚迪汽车、太阳能项目发展不是很近人意，但考虑其在锂电池领域较强的技术积累及国内新能源汽车方面相对领先的地位，加上巴菲特入股因素，其目前价位对A股投资者将有较大吸引力。