市况表现波动,券商建议持仓最好由周期性股份“换马”至防守性股份。但究竟甚么是具防守性的股份?中国国际金融指出,市值大、对利率敏感和周期后期受惠股便是。
中金荐6中资股
中金昨在建议投资组合中加入6只中资股,分别是腾讯(00700)、农行(01288)、平保(02318)、联通(00762)、昆仑能源(00135)及安徽海螺(00914),另推荐买万科B股。
工银国际亦看好水泥股,内地最近公布2011年18个行业淘汰落后产能的目标,其中水泥行业计划大幅淘汰落后产能1.33亿吨,该行认为材料和金属行业的供需平衡将利好生产商,其中首选水泥股,因内地水泥价格不太受国际水泥价格影响。相比之下,金属价格则与国际市场的关联性较大,而国际金属市场仍持续波动,换言之风险较大。工银国际亦看好运动服装和零售板块。
花旗偏好港地产股
花旗则重申看好本港写字楼和零售物业。该行认为,基于市场对本港住宅市场面对短期政策风险、中长期资产泡沫的关注,地产股仍有待突破,但大部分地产股现已低于历史平均估值一个标准差,换言之再跌空间亦有限。
花旗上调全年楼价升幅,由10%调升至20%,基于对资产泡沫的关注,亦调低地产股估值对资产净值折让5个百分点,看好恒隆地产(00101)、长实(00001)和嘉里(00683)。