据港媒报道,李宁(02331)今年第四季度订货会定单金额按年增长20.3%,与第三季度持平,符合管理层预期,但较投行预测数据为低,并逊于同业,主要因为产品售价上调幅度较为进取。
售价较进取 市场难消化
订货会上,李宁鞋及服装的平均零售价格分别上涨7.8%及17.9%。行政总裁张志勇指,产品售价上涨符合李宁长期策略,因集团更重视品牌的长期价值。
有美资证券行分析员指,李宁逐步上调售价的策略方向是正确的,但管理层需注意的是当涨价幅度较进取时,市场将难以消化。
李宁今次冬季订货会表现差于市场预期,德银及摩根士丹利预测其定单金额增幅为21%至23%、及22%。摩根大通则预计李宁全年定单金额增幅为28%,鉴于其前三季增幅分别为12%、15%及20%,即第四季预计增幅为21%。
同时,由于2009年冬天是长、寒冬,体育用品经销商的冬季库存都消化得较好,故今年体育股的冬季定单增幅都较为强劲,而李宁订货会表现差于同业。
安踏体育(02020)、特步国际(01368)及中国动向(03818)第四季增幅都为全年之最,分别为逾25%、25%及23%,匹克体育(01968)冬季增幅虽差于秋季,仍达30.8%。
CEO:行业有堆积存货风险
尽管市场订货会数据逐步好转,但这毕竟是期货机制,依赖于经销商和品牌公司对未来6个月预期判断,中国体育品行业仍存在出货与实际销售不匹配。
有欧资证券行分析员表示,张志勇的言论很有意思,似是话里有话,即其它同业高定单增长有堆积存货的风险。