香港股市5月3日重要新闻点评

1 内地人买港楼 业界吁设限

港府土地及建设咨询委员会前主席杨汝万表示，已多次呼吁港府应尽快研究限制内地人来港买楼。他近日响应本报记者查询时重申，若内地人持续扫入本港住宅，则「香港咁细，起极都不够(应付需求)」。

杨汝万是中大逸夫书院前院长，更一手创立中大香港亚太研究所，并于1997年至2005年，出任土地及建设咨询委员会主席。杨表示，内地经济高速发展，有很多暴发户，来港购房的需求极大，港府应该有秩序理顺，否则以本港极有限的土地资源，实在难以应付。杨去年9月曾表示：「当前楼市泡沫非常严峻，楼价升势有如脱缰野马， 再不落重药，将危害香港稳定。」他建议港府应同步考虑开征资产增值税， 总之楼市泡沫「早爆好过迟爆」，否则无药可救。

评论：香港推出投资移民政策，其目的就是吸引国内富豪投资香港，推动香港经济。现时，国际经济形势稍见好转，香港即转而申讨内地投资者推高香港房价，“卸磨杀驴”也太快了吧！

2上药引入淡马锡国浩周五起招股 入场费2626

新股市场表现疲弱，未有窒碍本周3只新股先后路演，其中集资近173亿元的上海药业(2607)，已引入新加坡政府的投资公司淡马锡、国浩集团(0053)及美国辉瑞药厂等作为基础投资者，合共认购约43亿元股份，该股公开发售部分将于本周五起招股，每手入场费约为2626.21元。

另外，两只于本周路演的新股分别为内地纺织用涤纶长丝生产商百宏集团(2299)及名牌手袋二手店米兰站(1150)，百宏将于本周四(5日)举行投资者推介会及公开招股，本月18日挂牌，集资约46.8亿元，保荐人为美银美林、瑞银、建银国际。

较为港人熟悉的米兰站(1150)则于今日举行投资者推介、下周三(11日)起招股，5月25日挂牌，集资约4亿元，保荐人为招商证券。

评论：近期新股市场表现不佳，但往往于市况较差期间能够做到成功上市的企业，其企业质素均相对优良，建议密切关注新股市场表现。

3 新交所愿与港交所合并

新加坡证券交易所（SGX）上月失落澳洲证券交易所（ASX）后，并无打击其并购其它交易所的锐气，拟合作的交易所还包括宿敌港交所（388），假如合作属实，新交所甚至不介意做次级伙伴（junior partner）。新交所总裁拉玛斯瓦米（Muthukrishnan Ramaswami）在孟买出席国际交易所联会（WFE）会议时向彭博说，「如果港交所向新交所提出并购，我们当然不会拒绝。与港交所合作，有助扩大我们的规模，同时，我们亦不介意担任次级伙伴，这完全视乎合作细节。」但他补充说，至今没有任何磋商。

评论：新交所从前期的咄咄逼人，到近期的稍见服软，实力不足时最主要原因，而造成港交所与新交所实力上差距的根本原因，是中国对于香港金融市场的全方位支持。

4 京沪五一消费70亿11年最高

「五一」假期是消费旺季，据内地传媒报道，4月30日至5月2日期间，上海零售日均销售达11.67亿元（人民币．下同），创实行节日统计制度的十一年来历史新高，同期北京127家重点商业服务业企业销售额34.2亿元，同比增长22.1%。

在三天假日中，上海4000多家商业网点共实现营业收入约35亿元，同比增长20.3%。其中，百货、餐饮、休闲娱乐业等营业收入相比去年同期实现较大幅度增长。不过，世博会后来上海游客减少，影响了「五一」酒店业表现，抽样调查的二十间宾馆餐饮住宿营业收入同比下降30%，使节日里唯一营收下降的行业。北京市商委昨天发布监测报告称，「五一」期间，百货商场销售量实现同比增长28.5%。

评论：五一期间国内消费形势良好，当对节后消费类个股有所支撑。

5 波幅指数期货 料下半年登场

港交所（00388）一直有意就波幅指数推出期货产品，消息人士指，有关产品将于下半年推出，各方面正研究以历史波幅计算参与者的保证金，而非如期指般，以合约的名义数值（notional value）计算；有市场人士则预期，波幅指数期货的保证金将高于其它期货产品。恒指服务公司在今年2月推出恒指波幅指数，以期权价格计算恒指的预期波幅，港交所早前于旗下刊物已表示，有意为波幅指数推出期货产品。

评论：港股转手率低及交易成本高的问题确实长期存在，希望港交所推动更多的金融创新解决相关问题。而不仅仅是通过延长交易时段等简单手段，以增加自身的盈利。

6 增长放缓 美汇翻身待明年

鉴于美国联储局维持低息政策，加上美国经济增长放缓等因素，分析员料美元在2012年才有机会出现真正反弹。

储局上周议息后，不但表示会维持宽松的利率政策多一段长时间，同时调低了美国今年全年经济增长预测，由原先1月时预测3.4%至3.9%，调低为3.1%至3.3%。美汇指数上周持续下跌，昨午市曾跌至3年新低72.72。

评论：年内美元继续维持弱势可能性高，香港投资者中短期无需过度担心资金流出香港，有利于港股后市表现。