香港股市3月3日重要新闻点评

港股新闻：

1 人民币资金池下半年出笼「港元入 港元出」 促人币股票交易

为配合本港建立离岸人民币股票平台的大计，港交所（00388）昨宣布拟下半年推出人民币资金池。行政总裁李小加未肯透露构想中的规模，但表示这将与本港人币股票的发行量及离岸人币存款量挂钩，预期会稳步增加。港交所计划中的资金池名为「人证港币交易通」（Trading Support Facility, TSF），李小加强调，TSF为一备用措施，并非推出本港人民币股票的前提；换句话说，即将成为本港首只人民币IPO的汇贤房托REIT，有望可如期最快于本月底出台，毋须配合下半年才推出的TSF。

评论：还需要一段时间才能看到效果如何，但是不管如何，开始是最重要的，人民币国际化过程当中，经验不足和风险控制都是问题,因此李小加喊出要让中央彻底放心的心里话。

2 中国森林李寒春涉盗用公款3000万遭公安局扣留 股份续停牌

停牌逾一个月的中国森林（930）又有新发展，昨天发出公告，披露独立董事委员会进行的调查情况。早前被免职的行政总裁李寒春因涉及盗用公款约3000万元（人民币．下同），于2月24日被中国贵州省公安局扣留。公司又披露，截至2月25日手头现金及银行结余合计23.8亿元。股份继续停牌。中国森林表示，截至2月25日中国的现金及银行结余分别约9910万元及1.435亿美元，香港的现金及银行结余分别约270万港元及2.041亿美元，合共为23.8亿元。据公司去年中期业绩数据显示，截至去年6月底，持有现金及银行结余15.35亿元，无任何银行贷款。

评论：一桩窝案，从事件的发展来看，性质是非常严重的，对于李寒春，这个春天有点冷。

3 渣打盈利连续8年创新高 伦敦股价涨9.5元 远远抛离汇控

渣打集团(2888)连续第8年创盈利新高，去年盈利再增28.1%至43.3亿美元(折合337.7亿港元)，是市场预期中位数。虽然同样面对环球银行监管要求大增，然而渣打未有如同业汇控(0005)调低盈利指标，执行董事兼亚洲区行政总裁白承睿指出，长远集团股本回报率可保持在Mid-teen(约15%)的水平，未来收入更可每年录得双位数增长。与汇控股价业绩后大泻不同，渣打股价昨晚在外围报215.2元，较港收市升9.5元，延续了近年绩后每升的走势。渣打派末期息每股3.64港元，以一手50股计算，每手收息182元。

评论：香港市场被印度超过是正常不过的事情。必须又再次称赞渣打而贬低汇控，对新兴市场的优先战略已经可以将两家管理层的素质比较出来。汇控借欧美市场的所谓复苏股价逞强了一阵子，最终证明也只是“死猫弹”。

4 比亚迪混能车 明年销欧

早前才传出大幅裁员的比亚迪(1211)，董事长王传福 预计明年将向欧洲销售电动及混能车，加上与戴姆勒合资的公司在内地获发营业执照，刺激股价逆市大涨一成。英国《金融时报》报道，比亚迪董事长王传福于瑞士接受该报访问时表示，比亚迪将于明年底前，在欧洲销售旗下于内地制造的电动车e6，以及混能车S6DM，并计划于明年第1季在美销售电动车e6。比亚迪昨日股价逆市做好，最多升10.8％至33.8元，收市涨9.2％，报33.3元，成交4.74亿元。《金融时报》报道，王传福在访问中承认，过去一年在预计内地汽车销量及管理经销商两方面出错，令公司要减价及调整有关的销售预测。去年公司预计的销量由80万台车减至50万台，其中5款型号的汽车亦减价两成。

评论：如果能真正打开欧美市场，比亚迪可以说是见到新的希望，不过实际的效果还有待观察，相信这个消息短期的刺激是有的。

5 吴光正入股Ferragamo 8%

九仓（00004）老板吴光正续拓零售王国，购入意大利奢侈名牌Salvatore Ferragamo约8%权益，惟未有透露作价。九仓发言人证实上述新闻。

市场人士认为，吴光正眼光不俗，过往几年以理想价格陆续买下两大高端服饰店连卡佛及Joyce（00647），同时持有城中高档超市City' Super权益，零售版图广阔。是次吴光正将触觉伸向欧洲老牌奢侈品店，不仅能为零售王国「添砖加瓦」，更令Ferragamo有财力拓展大中华市场，可谓双赢。公告指，Ferragamo计划提高在中港台及澳门分销商的持股比例，拟从50%升至75%，冀于2013年1月完成增持。

评论：名牌加股市名人，公司似乎在这点上处理得比PRADA要强，虽然嘴上说IPO不一定选择香港，但是基本上此举都是为在香港上市铺路。

6中铝成本受质疑拟淘汰落后产能

中国最大氧化铝生产商中国铝业（2600）去年扭亏为盈，但其生产成本的控制受到市场质疑。公司董事长兼首席执行官熊维平表示，希望透过淘汰落后产能、增加新技术产能投产，令未来的整体生产成本下降。他指出，今年首两个月电解铝价格稳中有升，盈利能力得以改善；不过，内地通胀令经营成本上升，包括煤价上扬，也值得关注。中铝去年氧化铝产量达1013万吨，化学品氧化铝产量约120万吨，电解铝产量384万吨。公司执行董事兼总裁罗建川表示，年产量38.8万吨的大型电解铝工厂将于今年建成并投产，新技术将令生产成本下降，包括单位投资成本由过去的1.1万至1.2万元（人民币．下同）降至9000元，运营成本亦下降10%，该项目成本具有竞争能力。他又指，今年将淘汰7万至8万吨落后产能。

评论：对于管理层，重建公众信心是任重而道远。