港股短期走势审慎

据港媒报道，内地一月份通胀数据昨公布前，虽已事先走漏，但市场原本以为，一月通胀低于预期，为下调食品在消费价格指数（CPI）的权重所致，不料非食品通胀出现蔓延趋势，投资者担忧中央续推政策致力遏抑，大市借势下调。恒生指数以接近全日低位收市，收报22899点，跌221点或0.96%，成交进一步减至677亿元。

不过，昨公布CPI后，券商指出，CPI通胀低于预期，为食品价格升幅低于预期所致，多于权重调整，相比之下，非食品价格有升温苗头。

关注非食品价升 通胀添压

德银估计此为农产品价格转嫁加工食品价格延缓所致，2月食品价格通胀有可能高于预期。但其它券商如摩根士丹利、瑞信、瑞银等均认为，非食品价格上升未来对通胀构成的压力更大。

以通胀见顶时间计，德银估计是6月，届时CPI将升至5.8%。瑞信则认为CPI可能在年中升至超过6%，该行为估计当局施药最重的券商。

汇丰外围反弹 曾涨1元

截至本港今晨1时30分，汇丰控股（00005）在美国挂牌的预托证券（ADR）折算报88.5港元，较本港收市价87.5元高1元；中国移动（00941）ADR折算报73.8港元，较本港收市价73.45元高0.35元。

野村发表的策略报告指，虽然发达市场传出好消息而且美元回软，但购买力缺乏或获利回吐对大市构成阻力。在整体通胀仍有可能高出预期下，短期内投资者肯定难以宽心。上市公司陆续公布业绩，野村对于企业在成本上升和债券孳息上升环境下能否维持盈利表示关注。该行另一份报告从技术分析，指港股目前阻力在23592点，支持则在22446点。

虽然数据显示股票资金流出新兴市场，但券商如巴克莱资本、野村相继指出，今年至今新兴市场的外债仍跑赢美国国库券和美国高级别债券，亦看不出投资者有抛售的理由，故此对股票亦不宜过于看淡。「有理由相信亚洲的任何抛售只是短暂，亚洲股市下跌之时，汇率整体仍处于升值，意味贸易帐仍处于扩张，或定息工具投资流入仍然强劲。」野村认为资金流出引发恶性循环的机会微。

恒生昨低开84点后，早段高见23104点，随后即掉头回落。东亚银行（00023）昨派发本港银行首份成绩表，去年盈利超出预期，但股价高见33.9元后即出现回吐，收报33.2元，无起跌。

汇丰、恒生（00011）本月28日公布去年业绩前，中金估计恒生可维持派息每股5.2元，汇丰可增派股息9%至0.37美元，整体建议加码持有本港银行。不过摩根士丹利昨基于恒生过去3个月已跑赢大市约8%至9%，现价已偏贵，下调恒生评级至「轻仓」，目标价107元。恒生收报122元，跌2.1元或1.69%。