港交所力推人民币邀中资行注资

有受访的香港证券业者认为，目前人民币信贷的“总阀”在央行手中，具体是否允许证券公司向客户提供人民币融资打新，还是要视央行的人民币海外政策而定。不过一些中资证券业者对内地放宽人民币业务报较大信心，认为未来小QFII的开通将会进一步打开境外人民币的业务领域，同时也会有助于在香港的人民币业务模式转变。

进入兔年，港交所(00388.HK)的头件大事是如何尽快为筹划多时的人民币IPO建立一个可行的资金流通方案。港交所主席夏佳理在香港春节之后的首个交易日(2月7日)接受包括《第一财经（微博)日报》在内的媒体采访时表示，不排除将会与超过一家中资银行进行协商，安排人民币的信贷额度，以供人民币IPO交易之需。

人民币存量紧缺求解

对于市场传闻有公司正拟启动人民币IPO，夏佳理表示，迄今为止尚未收到有关申请。不过他表示，以人民币计价的新股发行(IPO)融资方式在程序上已经可行，港交所将会在今年3月向业界作具体介绍。

港交所2010年的集资总额达8501亿港元，创历史新高，其中IPO集资额约4450亿港元，仅次于内地A股市场。为了保持长久竞争力，以及为香港的人民币离岸中心地位创造进一步条件，港交所一直希望推动人民币计价的新股发行，其中一个重要的难点就是需要解决香港当地人民币存量紧缺的问题。

夏佳理坦承，目前人民币存量仍然是重要的考虑因素，香港的人民币存量从前年的约600亿元增加至2010年底的约3000亿元，尽管增速很快，但仍未达到业界普遍预期的5000亿元存量目标。

鉴于人民币存量紧缺的问题，港交所行政总裁李小加在去年研究实施“人民币资金池”以应付人民币的IPO集资需要。这个资金池可以为没有人民币的境外投资者提供人民币兑换额度以参与IPO交易，而在其资金退出交易时，仍然需要回吐人民币并兑换为港币(也可能是其他可流通的外币)，以保持人民币资金池的总量不会因此枯竭；另一方面，已有人民币的投资者可直接进入发行和交易环节。

显然，要建立这样的“资金池”，需要有人民币离岸参与银行参与，香港业界人士认为，担任发钞行任务的中银香港将承担主力。对于这种猜测，夏佳理表示，不排除会与超过一家内地银行磋商申请人民币信贷额度，他同时强调，信贷额度设有上限也不足为奇。

香港寻求人民币多元化

夏佳理与当天出席港交所开春活动的李小加均未透露目前有关事件的进展与细节，不过同一天参加开春仪式的香港特区政府财经事务及库务局局长陈家强在媒体见面会上透露，尚未收到港交所提交有关“人民币资金池”的方案。

陈家强表示，港交所的“人民币资金池”方案暂时也不需要政府进行协调。但他强调，香港已经有足够硬件措施，来配套以人民币计价的证券或新股的融资交易。他希望有关交易需要切实可行并进行多次模拟测试。陈家强表示，他个人希望今年内能见到人民币IPO的出台。

不过除了外界关注的人民币IPO，港府同时也希望扩大离岸人民币的其他发展领域。陈家强称，香港作为人民币离岸市场，人民币服务享受充分自由度，可以按市场需求进行多元化发展，包括未来允许企业申请人民币对外直接投资(FDI)等。

财经事务及库务局副局长梁凤仪也表示，由于外商尚未获准在内地直接募集资金，如果能在香港明确企业申请人民币FDI的规定，将有助于香港的人民币相关融资活动。

梁凤仪同时也回应了外界关注的人民币IPO是否会允许香港业界普遍采用的新股保证金融资申购方式(香港俗称新股“孖展”)。她指出，目前这一交易方式仍受制于银行的人民币个人借贷限制，即目前香港的银行向证券公司提供的人民币借贷，还不能用于为证券公司的客户提供人民币新股贷款。