港股内忧外困可能引发一轮跌势

对香港股市而言，外围美股从12月初开始上涨已近10%，目前已显疲惫，而内地加息的预期在经济数据公布后得到加强，困扰股市走软，内外疲软均不支持港股表现。而从港股自身来看，在19日反弹创新高之际，昨日却完全扭转格局，跌破10日线支撑及近期的小箱体平台，日MACD红柱减少，周MACD无力金叉，一旦反向向下，可能引发一轮跌势。综合来看，20日的低开低走大幅杀跌走势或表明港股已走软，预计将寻求20日线支撑。

因加息预期进一步加强，内地股市昨日低开低走大幅收低。恒指随外围低开171.3点，开盘后受A股糟糕走势拖累，呈单边下跌形态，全日挫415点，或1.7%，收24003；国指挫286点或2.2%，收12845点，成交824.5亿元。

美公布的经济数据好坏参半，对市场无多少牵引作用，陆续公布的企业财报仍占据着市场主导地位，左右美股走势。内地昨日公布宏观经济数据，数据显示，12月通胀率有所回落，但不标志着拐点出现，今年1月通胀可能超过5%。

此外，数据还表明，去年四季度经济扩张明显超越预期，使国内经济复苏中的底部提前度过。乐观数据未能感染投资者，市场更加担心经济增长超预期后，紧缩步伐亦会更强更大，政府有足够理由再次藉由存准、利率和汇率等手段遏制通胀。从另一个细节来看，本周央票发行暂停，或是新一次加息的信号。由于发行利率长期大幅倒挂，央票发行规模难以放量，央行可能有意在新一次加息后，将各期限央票利率一次性上调到位。截至上周，1年期和3个月期央票利率虽然已连续3周上行，但当前2.7221%和2.2588%的发行利率，仍大大低于二级市场收益率50和60基点以上。而对内地股市而言，市场对央行近期加息的忧虑极为强烈，导致股市大幅下挫，创四个月以来的新低。