港股短期提防获利盘回吐中期趋升

恒指昨日以接近全日高位23758点收市，6天累计升幅高达5%。大市交投气氛也一改去年底颓势，资金重新流入股市，成交总额连续两日回升至700多亿港元，再现活跃迹象。恒指有望形成新一轮中期升市，但短期获利回吐风险却在加剧，预计恒指有可能回试50天线约23400点水平。

近日指数重磅股相继成为拉升大市的“火车头”，先后有建行（00939.HK）、工行（01398.HK）、长实（00001.HK）、和黄（00013.HK）轮流上涨，昨日汇丰（00005.HK）也放量急升。而重磅股炒作过气后，紧接着将会轮到二三线股发威，最有可能跑出的会是铁路板块和煤炭板块。

今年全国铁路安排基本建设投资7000亿元人民币，全国高铁将于2011年初步成网，运营里程将突破1.3万公里。消息将会推动相关的铁路股造好，包括中国中铁（00390.HK）、中交建（01800.HK）以及中国铁建（01186.HK）。

此外，国际三大动力煤价格近期联手刷新2008年年底以来的高点，刺激国内动力煤价格也蠢蠢欲动，港口煤炭进出量均再次飙升。这将带动煤炭板块走好，其中中煤能源（01898.HK）和恒鼎实业（01393.HK）再配合技术图形向好，后期升势或会更为可观。

衍生工具方面，资金继续趁高位流入恒指熊证，上日流入金额超过6500万港元，牛证则有超过4900万港元流出。过去5个交易日中，恒指熊证流入的资金累计已超过2亿港元，牛证流出超过1.7亿港元。这反映恒指连日急升后，投资者认为大市短期回调风险较大。

操作上，恒指在24000点阻力加大，逢高可关注恒指认沽证26339，行使价23300点，今年4月到期；反之，如果认为恒指在50天线约23400有较强支撑，逢低可部署恒指认购证27251，行使价23900点，今年3月到期。不过，提醒投资者认股证投资风险巨大，可导致本金的全部亏损。