• 行业新闻
企业重组上市IPO

AH股价快速接轨金融股普遍倒挂

由于A股近日跌势再度加剧,而港股虽然仍在下跌,但走势相对平稳,前期好不容易靠稳的恒生AH溢价指数再度急剧收窄,昨日盘中一度跌至102.79点的历史新低,离象征AH股股价整体持平的100点仅一步之遥。

恒生AH溢价指数逼近100

昨日,A股开盘走低,周一收盘创出历史新低的恒生AH溢价指数进一步收窄至102.79点,但跌势在港股开盘后得到扭转。午后两个市场的走势发生逆转,该指数进一步收复失地,最后收出近5个交易日以来的首根阳线,收报105.37点,上扬了1.55%。

受国家调控楼市及收缩信贷的影响,内地A股今年以来出现了持续的且幅度较大的调整,港股虽然也受到一定牵连,但在美国等外围市场的支撑下整体好于A股,一些中资股被香港机构投资者当成避险品种长期持有,更是跌幅有限,AH股的整体溢价率也因此逐渐收窄。AH溢价指数自今年1月22日创出125.21点的阶段性新高后,便进入了一浪接一浪寻底的下跌通道,目前已逼至100点关前。

平均来看,在市场流动性、两地股权风险溢价水平、流通盘及定价机制等存在差异的情况下,A股相对H股长期保持溢价状态。恒生AH溢价指数在2008年年初一度达到213.47的最高点后逐步回落,但即使在最低水平,该指数也没有跌破100。

大小盘股走势分化严重

虽然H股和A股的平均估值趋于接轨,但个股却分化严重。截至昨日收盘,考虑进最新汇率因素后,金融、基建类A+H股之间的价格鸿沟已接近填平,金融股甚至普遍已经倒挂;但仍有超过三分之一的中小盘股,其A股价格仍较H股溢价一倍以上。

具体来看,共有11只成份股价格出现倒挂,金融股占了8席。中国太保[21.22 -0.84%]与中国人寿[24.35 0.08%]两只保险股以17.9%及17.3%的的负溢价率,成为A股较H股折价幅度最大的两只个股;招商银行[13.14 0.08%]、工商银行[4.19 -0.95%]与中国平安[45.60 -0.70%]的A股较H股的负溢价率也超过一成;此外,中国神华[23.50 0.69%]、鞍钢及中国铁建[7.19 -0.42%]三只非金融类的个股,也处于倒挂状态。

但仍有超过三分之二的个股处于溢价状态,部分高溢价的个股,在AH股股价整体趋于一致的过程中,溢价率不仅没有缩窄,反而在进一步拉大。如4月底溢价率还在400%左右徘徊的洛阳玻璃,至昨日溢价率已飙升至476.4%;仪征化纤的溢价率也进一步拉大到了423.6%,居第三的南京熊猫[7.98 -3.04%]溢价率也升至379%,而东北电气[4.39 -0.68%]、经纬纺织、北人印刷、天津创业环保[6.33 -0.78%]4只个股的溢价幅度也高达230%以上。

香港机构抄底金融地产

尽管港股近日仍“跌跌不休”,但已处于历史低位的中资金融、地产及基建类股仍引发了香港机构大户的兴趣。港交所最新披露的资料显示,港股一波接一波的寻底过程中,机构大户抄底的身影越来越多。不仅李嘉诚、郑裕彤之类的大户出手更加频繁,摩根士丹利、摩根大通等大型机构投资者也从上周二开始反手做多。

港交所资料显示,5月初狂沽内房股、资源股及零售股的摩根大通,上周疯狂扫入招商银行、富力地产[9.55 1.17%]、中国建材[12.18 0.00%]、浙江沪杭甬[7.16 -1.24%]、保利香港[7.66 1.32%]及百盛集团[12.18 -0.65%],共涉资2.84亿港元;摩根士丹利不仅在场内增持了中国铝业[10.15 -0.98%]912万股,还在场外增持了富力地产、鞍钢股份[8.06 -0.25%]、东风汽车[5.08 3.04%]等多只个股。

现成公司热 | 信托基金 | 财务管理 | 政策法规 | 工商注册 | 企业管理 | 外贸知识 | SiteMap | 说明会new | 香港指南 | 网站地图 | 免责声明
香港瑞丰会计事务所
客户咨询热线:400-880-8098
24小时服务热线:137 2896 5777
京ICP备11008931号
微信二维码