据港媒报道,港交所(00388)一直积极开拓人民币上市证券产品,行政总裁李小加更早于7月份《清算协议》修订后,已直言人民币IPO可有所作为,交易所亦视之为战略规划中的重要一环。但随着外围环境急剧变化,交易所对推动有关产品的态度亦有所改变,转而强调应先完善人民币IPO机制,再推有关产品。
李小加于7月份接受传媒访问时,已表示有信心企业会有兴趣进行人民币IPO,例如有急切集资需要的企业,有可能会为避开国内较复杂的上市程序而转投本港筹集人民币;一些缺乏人民币收入的公司,假如想筹集人民币,便会考虑在离岸进行人民币IPO而非发行人民币债券。
避免受制人币流量不足
对于人民币IPO的集资规模,李小加当时亦认为可“由小做起”,坦言“筹20亿可能有点难,筹2亿说不定就能成功”,但其“口风”在月初却出现转向,认为本港应先完善相关机制,以确保人民币IPO的可持续性。
他在月初出席一个经济论坛时指出:“你做100个亿的(人民币IPO),可能会比较累,如果是发1、2个亿的,今天就可以做,但有甚么意义?”他强调,港交所“不急着交作业”,但为了避免人民币股票可能会受制于人民币流量不足而缺乏生命力,交易所会投放资源研究有关机制。
事实上,由于人民币IPO对人民币国际化具有象征意义,因此有分析认为,港交所只能在系统配套上作配合,是否放行人民币IPO,仍看监管机构的政策,故此交易所角色较为被动,态度亦转趋审慎。