李嘉诚拟抢滩人民币IPO 分拆内地物业上市

据港媒报道，继多间机构争相发行人民币债券后，一直只闻楼梯响的人民币首次公开招股(Initial Public Offerings，简称IPO)终见突破。

市场消息透露，长实(00001)主席李嘉诚正筹备分拆旗下内地出租物业，以人民币计价的地产信托基金(Real Estate Investment Trust，简称REIT)方式上市，一旦进展顺利，可能成为首宗在香港上市的人民币IPO，初步计划集资高达逾百亿元人民币，料可望在明年上半年登场。

消息指出，其中涉及的主要内地资产，包括北京大型综合项目东方广场，该项目目前由长实及和记黄埔(00013)分别持有33.4%及18%的权益(见另文——“主要资产东方广场 出租率95%”)。此外，两间公司亦持有多个酒店及商场项目。据悉发行比例将高于一般新股的25%，以集得更多资金。

中信证券汇丰为安排行

一旦成功上市后，REIT将以人民币报价及交易，基金分派(股息)亦以人民币计算及支付。投资者买卖该REIT时，经纪将以人民币报价，至于投资者与经纪之间的结算，则可自行以当时的人民币汇价计算(见另文——“投行设资金池 不设散户孖展”)。

消息指，这宗交易已由中信证券筹备多月，兼任财务顾问，汇丰则于约两星期前加入，两间投资银行双双成为其联席帐簿管理人，亦有其他中资投行有意跻身其中。

长实暂未回应查询

长实方面暂未有回应。中信证券发言人回复称，对有关市场传闻不便作出评论，但强调该行对设计人民币产品拥有丰富资源和经验，并有深刻独到理解，一旦监管机构批准发展人民币投资产品，中信证券国际一定会积极参与。汇丰发言人则至截稿前未有回应。

商务部外管局首肯

消息续指，虽然这宗IPO涉及逾百亿元人民币，但已获内地商务部、外汇管理局等相关部门首肯，而本港金融管理局亦有份参与协调。

但REIT产品最终需要交由证监会审批，据了解相关申请已于月前向证监会提出，惟仍在处理中。消息指，具体发行时间表需待证监会审批后才能落实。而证监会发言人接受查询时表示，不予置评。

目前本港的人民币产品以人民币债券为主，有市场分析指，由于本港的人民币存款出路有限，故人民币相关投资工具只要息率稍高，即告大受欢迎。目前市场上年期约3年的公司人民币债券，大部分年息约3厘。

市场人士指出，发行人民币REIT亦以这批没有出路的人民币存款为目标，事关REIT投资者多以收息为目标，本质上类近定息产品，但交易方式则为证券，较人民币债券的流动性高得多。