12月16日香港股市重要新闻点评

港股评论：港股昨天表现，有点过于惊慌失措，西班牙问题并没有令欧美股市暴跌，反而离这个问题很远的香港暴跌，只能说明前几天的是虚火，股市如我们判断一样还需要调整，未来几个月股市不能寄予厚望，也不需要太失望，美国量宽PK中国的半紧缩，香港股市处于波动市当中，低碳股是低吸的时候。

港股新闻：

1 穆廸拟降西班牙评级 欧危机升温

评级机构穆廸昨天宣布，可能调低西班牙评级，令投资者再度担心欧债问题蔓延，预期欧洲一场重大金融危机将于明年年初爆发。消息拖累欧罗和欧洲股市下跌，港股昨天午后更曾大泻逾500点。

在欧盟领袖今天召开峰会讨论债务问题前夕，穆廸把西班牙评级前景列为负面，其Aa1评级可能下调。穆廸分析员米尔布罗讷表示，西班牙面对很大的融资需要，而且不只中央政府，地方政府和银行均面对此难题，令西班牙未来可能有更大融资压力。标准普尔和惠誉目前分别把西班牙评为AA及AA+评级。

评论：昨天港股就是以这个借口大幅度下跌，其实这个也不算新鲜事，已经有两个评级公司将西班牙降级。不过欧洲的问题肯定没有解决，美元指数也不可能在短期内重拾跌势，这是我一直不敢看好全球股市的原因之一，对于港股，欧债不是一个致命之处，只要内地和美国能撑住，问题都不算太大，但是这样并不表示可以对未来股市很乐观。

2 美削记帐卡费用大行遭殃 减幅或达6成美银恐失180亿

美国今日公布削减记帐卡（debit card）交易费用详情，预计减幅可能高达6成，导致银行业每年少收90亿美元（约702亿港元），美银及摩根大通等大行更是首当其冲。

联邦储备委员会早于4月中已提出，相关交易费用调整议案即将出台，会确保调整合理公平的。不过，至今涉及的金额仍属市场揣测，银行业更急于了解具体细节，以估计对盈利的影响有多大。

评论：这个会不会给美国的银行股致命一击，目前可能言之尚早，但是对于金融海啸后的金融股，总觉得他们还没有真正受到惩罚。

3 中国高增长 基金经理打问号

欧债危机未获全面解决，但美银美林12月基金经理调查指，环球投资者对亚洲及新兴股市的乐观程度仍维持高水平，惟对中国明年经济增长的担心有所增加。

调查显示，认为明年环球经济会增长的基金经理净比重（以百分点计，即同意的受访者较不同意的百分比比重相差，下同），由9月时的零急升至最新的44。

调查亦显示，对新兴市场投资意欲亦保持高企，看好新兴市场净比重为50。现金水平则微升0.1个百分点，至3.6%。不过，受访者对中国前景的乐观程度有所下降。12月认为明年中国经济会加速增长的净比重，由11月的16，下降至负12。而新兴市场投资者对中国股票的乐观程度亦下降，把中国股票市场列为“持重高于大市”的净比重，亦由上月的29降至4。

评论：有预测说中国的明年经济增长9%，但是扣除官方的通胀，实质增长属于低增长，扣除老百姓心目中的通胀，会不会是实质性负增长？这种状况下，也难怪基金经理有疑问。

4 重庆农商行暗盘升3.8% 大唐新能源一人一手

由于西班牙可能被降低信贷评级，港股昨天跌势显著加剧，恒指一度低见22876点。不过，部分新股昨天却成功于逆市下独善其身，例如昨天上市的世达科技（1282）成功守住招股价，最终以微升1.05%收市。至于今天挂牌上市的重庆农商行（3618）昨天暗盘时段中，也总算力保不失，收报5.45元，较招股价5.25元升3.81%。若不计手续费，每手（1000股）可赚200元。

重庆农商行今天挂牌，由于集团为首只来港上市的农村商业银行，所以自招股以来，一直惹来全城热话。惟早前公开招股时，由于与多只新股的招股期撞个正着，加上又适逢大市调整，所以集团招股反应未如预期般佳。

不过，根据辉立交易场数据显示，重庆农商行于昨天暗盘时段中，股价高位就见过5.5元，即较招股价升4.76%，最终升幅虽然稍微收窄至3.81%，报5.45元，但在大跌市下，总算是有所交代。

至于另一只与重庆农商行招股期撞期的大唐新能源（1798），据港交所（388）资料透露，其中签比率也同为100%，并且由申请1手以至「顶头槌」飞的中签率均为100%。大唐新能源已定价为2.33元。

评论：新股跟天气一样好冷，加上欧洲问题，港股调整格局不变。

5 内地通胀失控 周小川：加准备金可吸热钱

内地物价、楼价失控，触发民怨升温。人民银行的第四季度储户调查显示，内地民众对当前物价水平的不满程度，创下11年来的新高。更有超过75%民众指，目前楼价过高，难以接受，创调查以来新高。

在当前的高通胀、低利率环境下，内地民众搬走存款转为投资的意欲急升，房地产更成为投资首选。有智囊人士认为，虽然中央将明年通胀容忍度提高至4%，但实质通胀可能高达6%。

外电引述人民银行行长周小川指，中国经济面临不确定的外部环境，但可以透过调高存款准备金率等方式，吸收因热钱流入带来的流动性。

评论：通胀而又不能加息，甚至连提高房地产的首付都不敢，谈何调控？

6 交银国际：明年恒指30000点

交银国际分析师黄文山在昨日举行的2011港股投资策略会上指出，明年上半年恒指有望升至27000到30000点，第一季度成交量会出现大幅增长，下半年恒指或回落10%到15%。

另一方面，黄文山并不看好美国经济复苏，且最快于明年下半年出现通胀。在低速增长的经济环境中出现高通胀率将是危险信号。今年美国M2按年增速10.4%，通常通胀滞后M2增长24至36个月。而美元滥印以及入口价格高涨亦是美国未来通胀的成因。

交银国际预计中国GDP增速放缓至9.6%，通胀则先低后高，全年平均为3.8%。下半年实行通货紧缩策略，准备金将分两次共调高1个百分点，利率则会分3次调高0.75厘。

评论：又一个乐观的预测，希望股市能涨。