12月15日香港股市重要新闻点评

港股新闻：

1 内地明年目标GDP保八通胀4% 传M2微降至16%新增贷款7.5万亿

中央经济工作会议结束后，市场密切关注当局会如何落实相关政策，及明年具体经济目标。国家发改委主任张平称，中国明年经济增长目标在8%左右，通胀目标在4%左右。意味中央改变策略，容忍较高通胀。

而内地传媒报道，广义货币供应M2的官方增长目标，将由今年的17%调低至明年的16%左右，但明年新增贷款目标，可能会维持7.5万亿元（人民币，下同），即和今年一样。

中央电视台昨天引述发改委主任张平称，明年经济增长目标在8%左右，居民消费价格指数CPI目标在4%左右。明年的通胀率目标高于今年3%的目标，表明通胀压力不断上升，主要是受到食品价格飙升以及资金迅速流入影响。

评论：如果明年信贷目标为7.5万亿的情况下，证明明年不是紧缩，只是持平，虽然不能说这个是非常好的消息，因为今年内地股市的走势有目共睹。不过对于过分恐惧紧缩的股市来说，短期应该是利好，然而最怕的是最终的结果比这个目标的预期差，那么股市可能面临再次下跌。在美国的量宽继续维持情况下，如内地货币政策也不是收得那么紧，港股有望走出调整的状态。

2 住建部：房产税不会全国推

住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林称，房产税不会在全国推出，会条件成熟一个，推出一个。他又指，房产税不能解决楼市现有问题。

王珏林前日在出席广东肇庆房地产博览会时称，房产税出台要看各个城市是否具备条件，会根据条件成熟后分批推进，成熟一个，批准一个。他指，房产税不能解决楼市现有问题，不要对房产税期望过高。

他指出，中国的房地产市场是一个不全面、不成熟的市场，受各种因素影响非常大，市场发展中也存在很多问题，因此从阶段性采取一些政策调整市场属于正常行为。但房地产市场要可持续健康发展，就必须有管理措施、手段的参与，即法制管理。他称，此前的加息不是针对房地产市场的，不会因为加息对房地产政策作出调整。

他又对明年房地产市场发展作预测，指政策预期延长了市场的观望期，但随着时间推移，房屋销售量会有所增加。

评论：房地产税的最终目的不是压房价，恐怕更多是考虑地方政府融资平台的问题。一旦推出，房地产保有的成本会大大加大。

3 美林料港股明年跑赢A股

港股气氛虽淡静，但各券商对来年仍乐观。由于资金充裕，美银美林认为港股有望跑赢内地股市，建银国际亦料恒指明年可见28800。

建银国际董事总经理苏国坚称，随着美国联储局再买国债，美国十年国债孳息料跌至3厘以下，资金将从债券续转投股票，以获更佳回报，相信未来涌入港股资金较今年多。

美银美林首席亚太区TJ Bond昨亦谓，受惠香港低息及良好流动性，港股明年会跑赢内地股市，但须留意港股估值偏贵。

评论：看来券商都是乐观的，不过这种预测通常都是乐观的，因为券商的预测很多时候都是为了取悦客户，你总不能说明年股市不好炒吧。明年港股最大的受益是来自美国的量宽，热钱会涌入，总体来说是不悲观的。

4 金利丰借壳黄金集团上市 估值120亿冠华资券商

早前曾传出有意在港挂牌上市的本地华资证券行金利丰，最终改变策略，借壳同系的黄金集团（1031）上市。由全国政协委员朱李月华打理的金利丰，近年积极承揽多宗配股融资生意而声名鹊起，人称「朱太」的朱李月华更因擅于买卖「壳股」而得「壳后」之名。按昨天的公布，金利丰初步估值高达120亿元，居本地券商龙头之列。黄金集团将于今天复牌。

按昨天公告，金利丰旗下证券、期货及财务顾问等业务，估值高达120亿元，为一众本港上市券商股中市值最高的一家。当中最赚钱的证券业务，截至今年3月的年度纯利约为4.1亿元；而期货及财顾等至6月底止，合共盈利约千多万元。以收购价120亿元计算，金利丰的历史市盈率超过20倍，与同业比较估值不算低。但有市场消息透露，金利丰今年业务或会较去年有更佳表现。不过，在收购文件中，金利丰未有对明年盈利作保证预测。

评论：一家主要从事地下活动的券商也只能靠借壳上市，估值之高无疑是带有炒作股票的嫌疑，投资者购买这家公司的股票，无疑是与狼共舞。

5 中联重科慢热 料可如期上市

圣诞假期将至，新股市场亦随大市转趋淡静，将于今天截止孖展认购的中联重科（新上市编号：01157），公开发售部分昨日未见太大进展，7间券商共借出约5亿元，占公开发售集资额约六成，但消息指料最终可足额，不影响招股计划。

至于另一小型新股亨鑫科技（新上市编号：01085），亦于昨日登场，其公开发售只涉约2,960万元，昨日已录得2,900万元孖展融资，接近足额。

中联重科将于12月23日（下周四）上市，成为圣诞假期前最后一只挂牌的新股。而圣诞假期后至新年前的几个交易日，亦有新股出场。

评论：新股表现到了谷底，热潮过后总是这种结果，对于新股狂热时上市的新股，调整期特别长。

6传亚央行买入欧元 美元受压

评级机构穆迪（Moody's）前晚警告美国主权评级前景有可能转为负面，加上美债孳息回落，以及有传亚洲央行入市扫欧元，令欧元一度升至接近1.35美元，为3周高位，而美汇指数则曾失守79。

穆迪前晚发表声明，指奥巴马政府与共和党日前达成的减税协议可能推高美国的负债水平，未来两年美国国债主权评级展望转为负面的机率已经提高。

评论：美元弱对港股有利，而美元如果继续徘徊在80以下，全球股市不会太差。