11月24日香港股市重要新闻点评

港股评论：港股终于跌破50天均线，这是疯狂过后的代价，或许短暂会稍微喘定，不过我认为现在还没有到低吸的时候，朝鲜半岛问题不足为惧。还是要盯紧欧洲和欧元，当然更重要是美元走势，昨晚创了近期新高，80关口如果突破会很要命。美国当局开始大力打击金融大鳄，会给市场带来什么负面影响？总之，现在还有很多疑问，不如死抱贵金属不放。

港股新闻：

1 新增贷款额用尽 内银制水

屋漏兼逢连夜雨？继10日内两度被上调存款准备金率(RRR)、冻结约7000亿元(人民币‧下同)资金后，市传内地银行已经提早用尽全年7.5万亿元的新增贷款额度，工商银行(1398)、中国银行(3988)以及农业银行(1288)更加在中央每日严格监控下，已经全面“闩水喉”。

对于“闩水喉”传闻，工行以及建行发言人均以“未有听闻”去响应查询，强调银行仍然处于正常的放贷阶段。不过《彭博》引述消息指出，工行、中行以及农行已停止新增贷款，目前只利用到期贷款再循环放贷。消息指出，中央在10月通胀“爆表”后开始严控银行的信贷，目前每日监察银行的放贷情况，确保全年新增贷款不超过7.5万亿元的目标。

内地金融机构10月的新增贷款一反常态，并远高于市场预期，达到5955亿元，市场原本预期只有4500亿元。总结首10个月，内地的新增贷款累积达到6.88万亿元，理论上内地金融机构在年底前还剩下6200亿元放贷额度。不过《21世纪经济报道》指出，单是11月首3个星期，内地金融机构的新增贷款已达到6000亿元，意味今年余下时间，随时出现“制水”场面。

评论：“严格执行”其实就是不能严格执行的代名词，抓几个银行行长，自然就没有人敢放贷。不过话也说回来，当初又是谁玩命地让人家放贷？行政命令一直不能令中国的银行断奶，即使已经上市了。

2 炮声惊醒新股梦 安廸苏或搁置上市十方孖展续冷

受南北韩局势紧张打击，港股再度受压，令本身已见冷清的新股市场更添荒凉，十方控股（1831）公开招股第二日的孖展认购反应持续淡静。市场更有消息透露，昨天截止认购的安廸苏（1095），由于公开发售及国际配售方面反应都只属一般，上市计划有可能会被搁置。

安廸苏可谓生不逢时，该股自招股以来，港股一直都在调整，大市气氛不佳，新股自然首当其冲。据市场人士透露，集团公开发售方面差几成才获足额认购，而国际配售的表现亦强差人意，因此上市计划遇阻滞，随时有被搁置的可能。营养添加剂生产商安廸苏，是次拟发行23亿股，招股价3.5至5.25元，集资最多120.7亿元。

受大跌市气氛影响，十方控股孖展认购方面亦持续冷清，散户续有抽飞情况出现，公开发售部分至今仍未获足额认购。

另一方面，万众期待的好孩子（1086）今天挂牌上市。热爆新股遇上跌市，据辉立交易场数据显示，该股昨天暗盘价曾经最高见5.94元，及后升幅收窄，收5.81元，较招股价4.9元，升18.57%，但仍较市场早前预期的40%逊色。

好孩子公开发售部分超额认购1458.77倍，冻资2146亿元。申请1手中签比率为5%，即申请200手才可稳获1手。市传明天挂牌的金活医疗（1110），较好孩子更难“抽中”，1手中签率同样低于一成，约申请90万股才稳夺1手。至于现代牧业（1117）则传申请一手中签率为100%。

此外，市场亦有消息指出，中金国际（2099）将以接近招股价上限定价，即约44.68元，集资3.09亿美元（约24.1亿港元）；而大明国际（1090）将以下限价2.1元定价，集资5.25亿元。

尽管现时新股市场不利消息众多，但现正筹备招股上市的准新股仍然不乏追捧，据市场消息透露，新股赛得利（1768）就获中东主权基金卡塔尔投资局（QIA），以1亿美元（即约7.8亿港元）入飞认购。纷美包装（468）国际配售方面亦已录得足额认购。

至于刚作投资者推介的汽车空调压缩机制造商中国汽车系统（1283），由于背后股东实力雄厚，故集团配售反应亦见理想，当中包括纺织业巨子方铿为策略性股东。方铿为肇丰针织董事长，除从事纺织业外，亦是全国政协委员，曾出任生产力促进局主席。此外，中信集团旗下中信资本中国及私募基金鼎晖（CDH）亦为大股东。该公司拟发行2.5亿股，招股价介乎2.35至3.05元，集资5.875亿至7.625亿元，据悉，2011年预测市盈率约11.3倍至12.9倍。

评论：盛宴总会有散去的时候，这波新股热或者说新股疯持续时间之长很少见，也就令很多人以为盛宴能永远延续下去。从冷到热再到疯再到热，现在终于冷了，等新股不再上市时候再入市，似乎又是个不错的入市指标。

3霸王盈警 指二恶烷拖低营业额三成

自今年7月14日爆出卷入二恶烷风波，霸王(1338)股价一路直泻。公司昨发盈警称，受二恶烷事件冲击，今年7月至10月期间营业额料同比下降31%，并将拖累全年业绩按年大幅下跌。霸王昨收报3.15元，挫近6%，接近半年来新低。

霸王将期内盈利下降归咎为二恶烷事件对销售业绩影响，以及为恢复消费者信心所额外增加的促销推广活动费用。通告称，董事会认为，公司拥有足够财务资源持续发展业务，并足以应付现时所需。

霸王早先公布，今年上半年盈利同比仍有近五成的增长，但摩根士丹利随即调低公司的投资评级，指升幅较该行预期少22%，反映核心业务表现早于二恶烷事件前已经转差。该行相信二恶烷事件令企业形象受损，相信品牌产品于2012年前难以复苏，前景不明朗。

评论：霸王终于低下高昂的头。霸王尽管在亚运狂卖广告，但是内地消费者不像以前般幼稚，估计在未来几个月销售不一定如理想。我非常有信心，这家公司又是股市另外一个经典反面教材。

4 爱尔兰政局动荡 削赤路难行共和党恐失国会控制 欧元添压

爱尔兰政局不稳，下月初表决的削赤方案可能不获通过，继而危及该国向欧盟及国际货币基金组织（IMF）的求助计划。未来两星期的政局动荡，进一步增添市场不明朗因素，欧元短线难逃捱沽的厄运。

这次财赤危机逐渐演变成政治危机，总理考恩（Brian Cowen）不得不顺应执政联盟成员之一绿党（Green Party）要求，解散国会，提早在明年1月下旬举行大选。执政联盟最大党共和党（Fianna Fail）现时支持度仅为17%，明年大选势必惨败。

虽然绿党强调在下月7日的预算案表决中，仍会投票支持共和党，亦支持现政府与IMF及欧盟讨论的最少800亿欧元借贷方案，但最大反对党联合爱尔兰党（Fine Gael）明言，只会在政府接受该党提出要求，才会支持预算案，令两名原本份属执政联盟的独立议员劳里（Michael Lowry）及希利雷尔（Jackie Healy-Rae）的选票，随时成为预算能否通过的关键。目前两人均表示，或会不支持预算案。

评论：欧洲玩完，基本上不用怀疑，能救一时，不能扛一辈子。欧元这个苹果很有可能从地球上消失。

5地缘危机乍现 热钱或撤出亚洲

南北韩擦抢走火过往常见，每次在各国协调下终能转危为安，故此今次双方大炮互轰，北韩又恫言要对南韩施以“最严厉手段”，但外界预期演变成大战的可能性不高；然而，对金融市场而言，目前正值亚洲各国轮流出手打击热钱，紧缩银根措施不断，市场本已人心虚浮，因此北韩重施“一味靠吓”的故技，却似已对市场信心带来冲击。一旦地区危机持续，热钱将有可能暂时撤退，造成区内金融市场混乱。

游资向来逐利而来、避险而走，虽然中国经济强劲增长等基本因素未变，投机客依然对中国加息带来的套利机会虎视眈眈；然而，北韩不按牌理的疯狂行径，却不断增添区内的地缘政治风险。尤其目前区内各国皆视热钱为洪水猛兽，各项紧缩措施接踵而来，令热钱在区内寻找投机机会的成本大增。

评论：我并不认为这个事件有什么实质影响，更多是心理层面或者是回调的借口。市场从QE2中醒悟过来，看到一个动荡的欧洲，看到美国也开始对金融大鳄开刀，这些才是动荡的主因。试问两个大人不想打架，两个小孩能打起来吗？除非大人自己想打架。

6 FBI搜查3大对冲基金涉内幕交易 金融市场冲击大

美国联邦调查局（FBI）矢志打击金融业的内幕交易，昨扩大调查范围，突击搜查3大对冲基金办公室；预期当局在年底前将作出更多内幕交易指控，为金融市场带来重大冲击。

今次执法机构动用搜查令，以获取所需资料，而不像过往选择传召有关人士接受调查，调查力度明显加强。

这宗案件由曼哈顿联邦检察官Preet Bharara率领，涉及对冲基金公司包括两家总部位于康涅狄格州的Diamondback Capital Management LLC及Level Global Investors LP，另一家是总部位于波士顿的Loch Capital Management。

评论：真打老虎？打真老虎？金融海啸后压根儿没有对始作俑者有过实质性惩罚。希望这次是真的，不过，金融大鳄们肯定以对股市兴风作浪来对抗调查。

7 香港证监追究大凌问题交易 取消前执董董事资格6年

香港证监会两年前向大凌集团（211）前主席张志诚及三名前任或现任执行董事展开索偿诉讼，昨天前执行董事李宏泰承认于1999至2001年公司出现多宗问题交易时，没有确保交易符合该集团最佳利益，对此承担部分责任，被法官颁令取消其董事资格六年。

同案另外三名答辩人，即张志诚、现任执行董事杨杏仪（张妻）和陈志媚已定于明年1月12日进行聆讯。据了解，索偿行动主要针对张氏夫妇，证监会未有证据显示李有金钱得益；有关的六宗问题交易共引致集团损失3亿多元。

评论：记住这家公司，香港市场上最臭名昭著的庄股，现在才看见一点小惩罚，香港证监白吃饭的人太多。