投资巴巴多斯 - 一个注重实体的地方

中国投资者必须满足更严苛的条件方能享受税收协定带来的益处，而巴巴多斯希望充分利用这一契机。

强大的教育体系和可靠的法律基础或许是英国留在巴巴多斯最显著、最实用的遗产了。两者促进了这个岛国的发展，帮助其成为加勒比海地区经济最发达的地区之一。

而自1966年获得独立起，巴巴多斯还从英国继承了另一个商业体系，如今它已为巴巴多斯创造了巨大的财富，那就是一张税收协定网络。

虽然在随后的40多年中，原有的《避免双重征税协议》(DTA)已经被陆续替代，但它们已经为巴巴多斯广泛地发展离岸业务提供了坚实的基础。签订税收协定的目的是为了给海外直接投资的资金流入提供便利，对一个自然资源贫瘠的国家来说，这是尤为重要的。

巴巴多斯政府中一位名叫本·阿林戴尔(Ben Arrindell)的独立税收顾问说：“巴巴多斯的经济是由外汇推动的。根据政府的决策，成为缔约司法辖区、为国际业务提供低税率将给巴巴多斯带来更多的外汇和就业机会。”在过去的12年里，阿林戴尔一直参与DTA的谈判工作。

目前巴巴多斯已经签订了20份DTA，缔约对象包括一些经济巨头，像中国、美国、英国与加拿大等。这些协议将向股息、特许权使用费、利息以及资本利得等收入提供免税或税率折扣的优惠。

巴巴多斯还与他国签订了九份双边投资协定，除了稳定的税收政策外，这些协定还为投资者提供了安全保障。这些DTA是一笔强大的资产，它们为巴巴多斯发展更高价值离岸业务的政策提供了信心支撑。

直到去年人们才感受到DTA的强大影响力。当时经合组织(OECD)通过点名批评的方式向那些在税收透明方面未充分配合的离岸金融中心开刀，而巴巴多斯则丝毫未受影响。由于所签订的DTA中已经包括了税收信息交换的条款，巴巴多斯直接被经合组织纳入“白名单”。

为了进入“白名单”，离岸金融中心必须签订至少12份税收信息交换协议(TIEAs)。包括英属维京群岛、开曼群岛在内的加勒比海地区竞争者们，在过去的八个月里想方设法凑足了数量。考虑到DTA为离岸司法辖区带来的收益远超税收信息交换协议，巴巴多斯的地位似乎十分稳固。

傲明咨询(Amicorp)上海公司的董事总经理薛德科(Derk Scheltema)说：“巴巴多斯出现在经合组织的白名单上，这让投资者们对其青睐有加。巴巴多斯拥有一张强大的缔约网络，而其缔约对象又是举足轻重的经济大国。虽然对财务报表有所要求，但巴巴多斯还是深深吸引了那些愿意公布财务情况并且遵纪守法的客户。”

然而最近数月来，来自中国的一些政策向人们表明，仅仅进入税收协定的覆盖范围是不够的。

国家税务总局最近就哪些企业将从避免双重课税协议中获益以及如何获益等问题出台了一系列通告，其中旨在孤立特殊目的公司(SPV)的措施将给“滥用税收协定者”带来最沉重的打击：如果国家税务总局认定控股公司仅仅为了利用税收优惠而在某司法辖区内设立特殊目的公司的话，那么不论控股公司在何处运作，政府都将忽略该特殊目的公司的存在并直接向控股公司课税。

要想通过国家税务总局的审核，享受到完整的缔约益处，企业必须做一件事：展现实体。

到目前为止，国家税务总局只谈到了七个对公司申请进入DTA覆盖范围不利的因素。鉴于这些政策的宽松程度，也许说起来容易做起来难。但是政府显然希望通过这些规定来封杀那些仅仅在司法辖区内注册、并未真正开展业务活动的企业。

巴巴多斯在中国投资者身上遇到的问题和他们的解决方案将成为一个实用的经典案例。

该司法辖区曾是首批滥用税收协定案件调查的中心之一，那次调查使得DTA中的许多优惠条件被撤销。2006年，一家在新疆自治区拥有合资企业的中国公司将其部分股权以3380万美元的价格卖给一家注册在巴巴多斯的企业，一年后，他们又以1200万美元的溢价将其回购。根据巴巴多斯与中国签署的 DTA，这家位于巴巴多斯的企业无需为此次交易中的资本利得缴纳任何税金。

税务机关后来发现这家公司事先就以合同的方式安排好了回购的事项，而巴巴多斯的公司在合资企业的运作中并没有起到任何作用。此外，这家公司的所有主管都为美国公民，最终税务机关认定这家企业并不是真正的巴巴多斯常设机构，不具备享受常设机构税收优惠的资格。

讽刺的是，众多国际投资者之所以选择巴巴多斯，正是因为他们专精于为企业创造充分的实体。这份专精来自该国强大的过往记录，它也被用来作为投资加拿大的平台。

巴巴多斯投资局投资促进与便利业务主管艾美林·泰特(Emeline Taitt)说：“巴巴多斯的公司法是以加拿大公司法为蓝本的。由于两者十分相似，加拿大企业可以很便捷地在巴巴多斯设立公司。”

加拿大公司在巴巴多斯的分支机构必需具备一定的实体形态才能享受到两国间DTA带来的优惠，这意味着他们的基础设施必须能够保证对公司进行管理控制。卓佳巴巴多斯(Tricor Barbados)的董事总经理康妮·史密斯(Connie Smith)表示，已经有大量的投资者向他们询问是否有针对中国企业的类似服务。

这些服务将包括全职或兼职员工的招聘、管理薪酬名册、提供办公场所等，此外还将涉及离岸公司管理以及公开披露准备工作中的一些文秘职能。

任命当地主管人员是流程中的一个关键环节，企业要想作为巴巴多斯的常设机构享受到避免双重课税协议中的优惠条件就必须做倒这一点。服务商们对此并没有掉以轻心，一个适当的主管不仅将使企业满足法规的要求，还将为他们创造出更多的价值。为此，服务商们历来注重将合适的主管安排在恰当的公司之中，例如，建筑师和工程师就是建筑公司董事会的主要候选人。

卓佳的史密斯说：“当地人士将参与董事会的运作，巴巴多斯拥有大量背景各异的专业人才，我们向客户推荐的主管既熟悉公司的业务，又明确自己所承担的责任，他们将为企业创造价值。”

巴巴多斯之所以能提供这些服务，源头上还是得益于他们熟练的劳动力资源。这个国家强大的教育体系也使得他们能够拥有相对庞大的人才库进行选择。

根据联合国2009年的人类发展指数，巴巴多斯在拉丁美洲——加勒比海地区排名第一，全球排名第37位。该指数将平均寿命、人均GDP、文化和教育水平等因素考虑在内，对一个国家的发展水平进行衡量。

而在透明国际的清廉指数排行榜上，巴巴多斯同样在其所在地区名列首位。与此同时，在其他众多调查排名中，巴巴多斯在金融市场复杂程度、经济自由程度、银行机制健全程度以及国际竞争力等方面的排名全都在前六位。

巴巴多斯所开展的离岸产品业务种类也将他们的优势展现的淋漓尽致。从标准的国际商业公司(IBC)到承担有限责任的团体（一种可以享受离岸优惠条件的美国有限责任公司），巴巴多斯几乎无所不能。

傲明的薛德科表示，他们公司里一些最复杂的产品便是通过巴巴多斯进行运作的。例如该司法辖区允许公司的运作单位分散在各地，并以信托的形式进行整合。由此便产生了一种共享的综合型投资信托，这一伞状结构将承载众多投资者的独立投资，每个单元都将获得一份信托契约。

薛德科说：“我们就拥有这样一家由50名个人客户组成的公司，人们并不需要亲自买下整个公司，通过信托名下的实体，每个客户都能获得一个投资账号。”

这种模式将省下庞大的资金。要设立共享的综合型投资信托，每个成员需要花费2,500美元，此外还有2,500美元的年费。这个价格只有标准信托的一半。除了在个人投资者中大受欢迎外，许多希望利用该结构的杠杆效应、并准备按照自身需求对其进行定制的金融机构也纷纷采用了这一模式。

巴巴多斯的问题在于，他们对于自己必须向客户提供、尤其是向亚洲投资者们提供的服务内容还缺乏足够的意识。

卓佳的史密斯认为，如今人们正趋向于将加勒比海地区的众多司法辖区作为一个通用的整体看待。在和竞争者的简单比较中，巴巴多斯往往处于下风：零税率离岸中心在这一地区占据了主导地位，而巴巴多斯却是一个低税率的司法辖区；长久以来，巴巴多斯一直在回避低成本、高容量、低公开度的业务模型，而那些业务正是追求更高价值的客户们所青睐的。巴巴多斯目前约有5,000家国际商业公司，而英属维京群岛则拥有80多万家。

薛德科表示，在傲明众多的中国投资客户中，只有不到10%选择了巴巴多斯。英属维京群岛、开曼群岛、香港和新加坡依旧是最受欢迎的选择。

出于税收考虑，同时为了配合经合组织提升透明度的努力，中国针对离岸公司的挑战力度正在不断加强，人们希望投资者们能因此重新评估自己的关注重点。巴巴多斯的运作成本确实比较高，但是客户能享受到相关协定带来的优惠条件以及其他各种优质服务，从这点上看，多花一些钱也是值得的。

史密斯说：“经合组织去年的举动说明，市场需要更高的透明度以及更实际的实体存在，因此从长期看，那些拥有良好基础设施来满足这一需求的司法辖区将最终胜出。”