封面故事“理智与可持续发展”

随着一大批离岸金融中心穷于应付诸多棘手的财政问题，各司法辖区如何确保自身的可持续发展呢？

开曼群岛(注册开曼公司)很早就作为一个开展国际业务的地方而繁荣兴盛。开曼(注册开曼公司)以避税和强大的专业服务著称于世，已发展成全球最大的银行业务中心之一，具备了一批顶尖金融机构、律师事务所和会计事务所。2007年，金融服务创造了14亿美元的产值，占开曼GDP的55%。

但由于开曼在人员及大手笔基建项目上的支出大大超过了公共收入，经济正陷入困境。如果开曼无法妥善解决这些问题，其作为领先离岸金融中心(OFC)的地位，尤其是作为稳定OFC的地位，将岌岌可危。

3月，米勒报告（为分析开曼的财政可持续性而设立的独立委员会调查研究的成果）披露，该英国海外属地的经济出现了严重失衡，2004至2009年期间，政府总负债从3亿美元猛增至6.89亿美元。

“这种扩张速度无法长期持续，除非对私人部门造成不可挽回的伤害并大大削弱开曼经济的竞争力，”米勒报告指出。“它将把开曼的名声从‘经商之地’变成‘敬而远之之地’。”

虽然开曼严峻的经济形势带来了问题，也就是对其金融部门和离岸客户的信心有何影响，但它并非唯一面临财政困境的OFC。如何确保经济的可持续发展——同时保住适宜国际商务的成熟环境，是当前许多OFC需要认真对待的问题。

后劲不足

去年，Promontory Financial Group英国办事处董事长迈克尔·弗特(Michael Foot)，也完成了对英属离岸金融中心的一项独立评估，该评估由英国政府资助，于2009年10月公布。福特在报告中指出，九个受评估的司法辖区，包括根西岛、马恩岛、泽西岛、安圭拉、百慕大、英属维京群岛、开曼、直布罗陀、特克斯和凯科斯群岛，在控制公共开支和增加政府收入方面没有理由沾沾自喜，特别眼下外界对OFC的运作盯得越来越紧。

全球经济低迷考验了大部分中心对抗逆境的能力，但在这些公共收入严重依赖旅游业以及与之紧密相关的建筑业的司法辖区，所遭受的负面影响最为突出，其中尤以安圭拉、特克斯和凯科斯群岛及开曼的问题为甚。

2009年，安圭拉的经常收入总和为5400万美元，较上一年骤减30%。这一数字不仅低于2008年的收入，也不及2007年和2006年的水平。换句话说，安圭拉的公共收入倒退了将近5年。同时，特克斯和凯科斯群岛耗尽了政府储备，截至2009年6月还对外负债至少5000万美元。

“无论如何，全球经济滑坡给了一些司法辖区深刻的提醒，要求他们采取紧急措施，确保稳健的经济规划，财政控制措施就位并得以遵守，”弗特报道指出。

至于开曼，其财务困境的根源迄今仍未消除，这一困境是由迄今影响了世界许多政府的不良开支习惯所造成的。过去四年，开曼的年均名义GDP增长率为2.2%，而经常性收入增长率为5%，然而总的经常性支出年均增长率却达到了9%。

米勒报告的作者—美国联邦贸易委员会前主席吉姆·米勒(Jim Miller)和英国前政界人士戴维·肖(David Shaw)，以及开曼财政部长肯尼思·杰弗逊(Kenneth Jefferson)指出，主要问题是用于政府人员的支出。

“经济形势良好的时候，[开曼群岛政府]制定了扩张性开支方案，”米勒对本刊表示。“然后等到经济形势变差时，他们发现自己身处困境。不错，政府收入一直相当强劲，但问题在于他们的开支模式失控了。”

米勒表示，即便没有金融危机，开曼的财政问题也会逐渐浮出水面。“你看看数字，过去四五年里人事开支触目惊心。薪酬和福利开支增长大幅跃升，跟开曼的竞争对手作个对比，这种情形就没什么道理了。”

米勒报告显示，开曼政府的雇员薪酬用去了将近50%的政府预算，其比例为全球之最。相比之下，英国的公务员服务支出仅占其预算的25%左右。

不过米勒强调，这些离岸金融中心还有一线希望走出困境：“财政规划问题严重，但这些都能得到解决，长期的财务可持续性也有望实现。”

除了削减公务员人事开销并控制开支，米勒还希望开曼能通过大量举措来支持其经济活动，如加长飞机跑道、修建邮轮码头。

新规则

弗特的评估建议司法辖区效仿几个英国皇家属地的财务规划，如泽西岛、马恩岛和根西岛，这些地方在所分析的九个OFC中表现最出色。多样化的税基、控制公共支出的机制、在经济增长时期扩充财务储备，这些都有助于形成更坚固的基础去控制公共财务。

虽然一些OFC对某些行业依赖严重，使之容易受到外部冲击的影响，弗特认为，这些司法辖区对经济进行多样化并不是个切实可行的办法，至少对加勒比海的这些辖区如此。

“这些司法辖区由于岛屿海拔低，亲近海洋，十分适宜发展旅游业。建议他们转变成制造业或配送基地是不可能的。岛屿都很小——选择不多，”弗特对本刊表示。

弗特真正看重的是税收问题。他的主要建议是，各离岸金融中心确保自身在税收信息交换、金融监管、反洗钱和资助恐怖主义方面维持国际标准，以此作为避免自身财富进一步干涸的办法。

财政压力不太紧迫的司法辖区应审视一下，看看他们当前的税收体制是否令他们容易受到国际压力，报告警告，国际压力可能对其经济可持续性造成重大影响，并可能会削减他们的“税收”。

“大多数司法辖区都摆正了自己的心态，但一些辖区执行还不太到位，需要深刻反省，考虑一下自己如何才能继续履行国际义务，”弗特表示。

解决之道

不过，开曼离岸业内的其他人并不认为OFC的财政问题会有损其金融服务部门。Thorp Alberga合伙人理查德·索普(Richard Thorp)表示，生意仍然很兴旺。Thorp Alberga是一家离岸服务提供商，在开曼、英属维京群岛和香港设有办事处。

“我认为，这不是开曼群岛的世界末日。人们提到了米勒报告，但也继续[在开曼]设立业务，”索普说。“它依然是一个适宜经商的司法辖区，立法也适宜经商，这一点不会有大的改变。”

既然开曼由反对党联合民主党执政，联合民主党在2009年5月的选举中击败了人民进步运动，索普对这个司法辖区的未来感到乐观。他表示，新的执政党“对如何克服赤字有不同的做法和好主意”。

Cayman Finance董事长安东尼·特拉弗斯(Anthony Travers)表示，要避免跟强大的对手“竞次”，开曼还是有许多事情可做的。

去年，政府为平衡其预算，提高了金融服务收费，但特拉弗斯认为，提高收费将会削弱离岸产业，因为离岸业需要加强其服务来使更好的收费变得合理。外加全球经济滑坡的效应，去年公司注册数比2008年下滑了38%（这在很大程度上是英国和美国金融市场去杠杆化的结果），对冲基金总数从2008年的峰值下降了8%。

特拉弗斯表示，确保OFC可持续发展的办法，是提供能够产生更高费用的更高层次的增值服务。“每笔交易你需要更大范围的服务。你需要做更多事情，投资管理，经纪人经销商活动，扩大基金管理产业。”

Walkers Global开曼办事处合伙人詹妮弗·汤姆逊(Jennifer Thomson)支持寻求更高价值业务的策略。她表示，要实现这个目标，需要改善产品、服务和立法，并对国家的移民政策进行改革，以吸引更多高素质金融服务人才。

“开曼通过提供一个灵活、有利于经常、监管良好、税收中性的公司环境，借助高素质的、热情周到的服务供应商，成为了一个领先的国际金融中心，”汤姆逊表示。“话虽如此，我们也不可躺在荣誉之上无所作为，因为其他国际金融中心一直想从我们这里挖生意，我们必须保持竞争力。”

英属维京群岛就是其中之一，它借其广受欢迎的形象，始终保持着竞争力。尽管2009年第一季度的国际商业公司注册数同比下降了20%，同时旅游业也面临困难，但其生意的跌幅较安圭拉、开曼或者特克斯和凯科斯群岛要小。

英属维京群岛金融服务供应商Hyperion的西蒙·欧文(Simon Owen)认为，英属维京群岛做到了与时俱进，保住了大部分的生意，所以维持了自身的优势地位。

“过去10至15年里竞争很激烈，但英属维京群岛安然无恙地闯了过来，”他说。“我们依然是公司注册首屈一指的目的地。”

在离岸业，形象很重要。