光伏组件出口上半年意外井喷 欧洲削减补贴难挡行业冲动

去年一度跌入“冰点”中的光伏行业，进入今年后，却突然换了新面貌。整个行业在今年创下历史新记录。业内权威机构最新统计数据显示：2010年上半年全球光伏组件出货量约7GW，不仅远超金融危机前的年度安装量水平，更是与去年全球新增装机容量持平。

然而这场由德国削减补贴引发的抢装“高烧”，对下游需求的拉动能够持续到什么时候？在需求占全球8成份额的欧洲市场，几个重点“消费”地区都将陆续大幅削减补贴，对有98%产品出口的我国光伏行业，又会有什么影响？《每日经济新闻》带着这些问题，联系了业内专家和行业公司。

【回放】

光伏出口“非常”速度复苏

“在一年以前，谁也没想到今年光伏市场会火爆成这个样子。”7月16日，中投顾问新能源行业首席研究员姜谦在接受《每日经济新闻》记者采访时，发出了如上感慨。

2009年的这个时候，金融危机对行业需求的冲击尚未褪去，刚刚在此前一年取代德国，成为全球第一大光伏市场的西班牙，却突然大额限制当年该国光伏装机量。

双重因素冲击下，全球光伏市场哀鸿遍野——知名电子行业研究机构IMSResearch发布的统计数据显示，受系统端的增速放缓影响，2009年上半年全球光伏设备出货量同比大降34%。

光伏行业研究机构Solarbuzz则数据显示，2004~2008年复合增速达到52%的全球市场，去年却出现了6.5%的倒退。

当时行业处于低谷，业内公司的日子也过得紧巴巴。我国光伏老大、全球第二大光伏组件厂无锡尚德，2009年上半年净收入为6.37亿美元，而2008年同期公司这项指标为9.14亿美元，同比下滑43.5%。

其他企业的营收衰退程度，则较尚德这家行业龙头更为严重。国内第三大组件企业晶澳太阳能，在2009年第一季度和第二季度的收入同比降幅分别为80%和51.4%，整个上半年营收较2008年同期减少了65%。

然而到今年，却又是另一番完全不同的景象。

以去年进入全球前十大光伏组件厂的四家大陆企业为例，姜谦提供给《每日经济新闻》记者的数据显示，无锡尚德今年一季度总收入同比增长86.3%，达到5.88亿美元；英利绿色能源总净营收为3.59亿美元；天合光能销售收入同比增幅为155%；晶澳太阳能营收更是去年同期的8.2倍。

而无锡尚德和天合光能的一季度出货量，分别较2009年同期增长了182%和155%。

在靓丽的业绩数据面前，一年之前那场凄风苦雨似乎已渐渐消散，光伏市场在2009下半年以一种非一般的速度复苏。

以全球第一大光伏安装国德国为例，德国政府联邦网络管理局公布的数据显示，该国去年前9个月的安装量为1.5GW，但第四季度单季安装量就激增至2.3GW，其中12月单月安装量更是达到1.5GW。

【探因】

“抢装”效应刺激市场火爆

“去年年中的时候都还好，第四季度突然来了很多订单。”某江苏组件厂的老总向《每日经济新闻》记者回忆说，“然后今年年初接的单子就排到年底，公司生产线满负荷运行好几个月了。”

满产、满销、接单接到手软……诸如此类的字眼充斥在2010年上半年的中国光伏企业中。而不仅仅是我国，整个全球光伏市场从去年年末开始就一直处于“亢奋”状态。

知名电子行业研究机构IMSResearch的统计数据显示，今年上半年全球光伏组件出货量在7GW上下。

这个数字有多恐怖？

这里为投资者列出同样由IMSResearch统计的过去两年全球市场实际光伏安装量——2008年全球市场新增光伏安装量5.8GW，2009年这项指标为7.4GW。

由于每期组件出货量与实际安装量大致相当，因此这意味着，今年上半年的安装量不仅远远超过2008年金融危机前水平，更与去年全年新增安装量几乎持平。

“无论是出货量、安装量，企业的盈利指标比如毛利率，今年上半年都创下了行业发展以来的峰值。”姜谦说。

造成这一现象的原因，则是目前全球最大的光伏需求地——德国，在今年首次大幅度削减补贴所致。

德国在制定了《上网电价法》之后，光伏产业迅速发展；不过去年年底却有消息传出，德国政府有意大幅调低对光伏系统的补贴额，引发当地投资者在补贴调整前“抢装”。

市场会有如此大的反应并不奇怪。来自官方的数据，去年德国国内新增光伏系统安装量为3.8GW；同年全球新增安装量总计为7.4GW，德国占全球增量的一半比重。

而此次削减力度之大也是前所未有的，中国可再生能源学会副理事长、太阳能学会光伏分会主任赵玉文日前表示，德国《上网电价法》刚刚制定时规定每年补贴逐年下调5%，实施之后发现成本下降速度快过补贴下降速度，于是又对补贴标准进行了调整，但削减幅度最高只有10%。

不过盛世之下，却含隐忧。今年光伏市场异常火爆，而各国政府削减补贴也削减得起劲。前述江苏组件厂老总向《每日经济新闻》记者表示，首次在今年出现的不仅仅是德国大幅下调补贴，还有欧洲几个主要安装国相继打算削减补贴。

早前有消息指，现有光伏激励政策将在今年年底到期的意大利，打算步上德国后尘，在新的激励方案中调低补贴力度。而削减幅度更是在德国之上，将高达30%；并且此后年度还会继续往下调，2012年和2013年将分别削减6%。

至此，欧洲最主要三个光伏安装国德国、西班牙、意大利，都有了削减对光伏行业补贴的规划或意向。

其中又以西班牙情况最为艰难，该国财政赤字问题相当严重，因此政府不仅仅将节流的主意打到上网电价补贴上——上月有西班牙媒体报道称，该国政府很有可能采取限制光伏电厂的营运时间，以大幅减少支付给电厂所有者和投资者的费用。

从2009年数据看，除了德国独占当年新增安装量的5成之外，整个欧洲在增量市场上的占比也接近80%。主要三国补贴的大额缩减，会不会给当地需求带来不利影响？姜谦对《每日经济新闻》记者表示，当前光伏发电成本仍然同传统能源有差距，平价上网的实现还有待时日，因此行业现阶段离不开政府的引导。

但是从过去经验看，政府政策的大幅变动确实给行业造成了相当大的影响，比如西班牙。西班牙在2008年以2.5GW的新增安装量，超过德国，成为当年全球最大的增量市场，不过进入2009年以后，西班牙政府却突然将当年的安装量限制在500MW，结果，去年该国实际装机规模下降到了“灾难性”的69MW。

另外，一些市场上的新动向也在刺激着业内神经。

长城证券分析师周涛表示，上个月有消息说德国一线电池组件厂降低了自身今年3季度的报价，考虑当前汇率水平后已经同国内企业报价差不多；周涛指出，如果该动向被证实，那么竞价优势的消失将不利于国内光伏产品下半年出口。

【展望】

隐忧已现明年形势不明

不过业内专家们却有不同看法。赵玉文告诉记者，这几年光伏产品成本下降得很快，像2007年我国企业组件成本大概在4.1欧元左右，现在已经降到1.1欧元；补贴削减只是让厂商投资回报率从暴利回落到正常水平，像这次削减16%之后，企业还是有丰厚的盈利空间。

江苏省光伏产业协会理事长魏启东也持有同样观点。他表示，补贴削减是正常现场，不会给欧洲市场光伏需求造成特别大的打击。

但业界却有不同声音。阿斯特阳光电力集团董事长瞿晓铧本月7日在常熟表示，由于德国政府将进行两轮补贴下调，与预计明年当地光伏市场需求可能会有明显波动。

瞿晓铧说，由于国内企业具有成本优势，因此今年这次补贴削减主要影响德国本国公司；但明年再下调10%以上，当地光伏市场需求就有可能萎缩，会给在德国经营的所有光伏企业都带来压力。

对此，姜谦评论说，这反映出业内对补贴政策继续加大调整幅度的担忧。德国原计划补贴标准在今年削减8%~10%，明年再往下降9%。

本周《每日经济新闻》联系了国内多家在海外上市的光伏企业，尽管截至发稿时，并未全部获得回复，但有企业表示说，今年业绩高增长并没有太多悬念，只是明年市场有较大的不确定性。

不过总的来说，由于欧洲各国补贴政策涉及各方博弈，到正式敲定前，预计会出现数度反复，因此站在现在这个时间点，很难看清楚明年市场会怎样。

近期国内企业如赛维LDK等接单势头仍然很猛，7月至今欧洲市场出货量也仍然维持在高位，显示德国削减后的补贴标准实施后，并未产生之前预期中的负面影响。

姜谦和周涛都对《每日经济新闻》记者表示，三季度出货量不会有太大波动，需要观察的第四季度，可能会有一定程度的环比下降；尽管意大利有望接力德国以“抢装”效应刺激需求，但是意大利市场容量不及后者，能否对冲德国需求放缓的部分还是未知数。

不过现阶段，投资者不妨期待光伏行业的业绩盛宴。

姜谦预计，国内几大组件厂今年中期业绩增长都在100%左右。对A股上市公司来说，也是去年萧条了大半年之后的业绩复苏：光伏设备商天龙光电[22.47 -1.45%](300029，收盘价22.80元)中报业绩预增40%—60%；组件商拓日新能[19.44 -0.51%](002218，收盘价19.54元)则将今年一季报中预计的中期业绩同比增幅上调20个百分点至同比增长70%—90%，以此计算其上半年净利规模至少与去年全年盈利相当。

有研究员表示，拓日新能主要产品是薄膜电池，而薄膜电池今年上半年扩张速度不及晶体硅电池，因此A股其他晶体硅厂商增长空间会更大。