担保业转型途中遭遇寒冬 经营风险集中释放

江苏省融资性担保行业面临的困局并非特例，融资性担保行业的寒冬正在蔓延。证券时报记者此前对珠三角地区的调查结果亦显示，尽管广东省金融办对担保行业的整顿尚未公布最新结果，但珠三角地区半数融资性担保公司处于歇业状态却是不争的事实。[注册塞舌尔公司]

大规模撤牌

8月20日，本是负债10多亿元的中担公司牌照被注销的日子。就在市场纷纷猜测中担牌照被注销之际，中担公司高管收到北京市金融局关于其牌照得以延期的短信。

涉及20多家银行、290多家中小企业、逾12亿元债务的“中担事件”，被视为这个行业的“耻辱”。当中担得以延缓残喘时，无独有偶，江苏融资性担保公司被批量摘牌的消息犹如巨雷，炸出行业又一缺口。

“之前还没听说全国有哪个省市如此大面积地撤销融资性担保公司的牌照。”银达担保董事长、广东信用担保协会执行会长李思聪告诉证券时报记者。

据了解，江苏省此次摘牌的81家担保公司包括江苏薛氏高盛信用担保有限公司、无锡一洲担保有限公司等多家负责人跑路的担保公司。该省中小企业局称，经过3个月限期整改后，这81家公司仍未能达标，按照《办法》将不再具备经营融资性担保业务资质。

今年7月，江苏省中小企业局副局长郗同福便在该省融资性担保行业监管工作座谈会上表示，受各方面因素影响，当前处于担保行业矛盾集中暴发、风险集中释放的时期。

事实上，今年以来担保行业屡遭诟病，从年初的“中担”、“华鼎”事件，再到后来的老板跑路，让该行业成为了媒体关注焦点。而监管部门整改担保业的决心也在同步加强。5月，北京金融工作局撤销了该市26家融资性担保公司的牌照。7月，广东省金融办开始对省内的融资性担保公司进行检查和整改。

这对于步履维艰的担保行业来说无异于雪上加霜。北京市信用担保协会最新的数据显示，2012年上半年全市新增融资性担保额343.77亿元，同比下降19.89%，这是近10年来北京担保行业新增担保额首次出现负增长。

而广东省信用担保协会最近对40多家会员企业调查显示，担保公司总体平均业务量下降25%～30%，且近半数融资性担保公司处于歇业状态。

经济下行冲击担保业[注册萨摩亚公司]

“被取消资质的公司有两大‘硬伤'，一是资金使用不符合规定，二是机构负责人涉嫌非法吸收公众存款、非法集资等重大违法违规问题。当然，也有个别机构因盈利状况较差主动退出市场。”江苏省中小企业局融资担保处副处长董云表示。

从表面上看，江苏省中小企业局是此次行业整顿的主管部门，然而究其根源，背后的原因却是多层次的。证券时报记者调查发现，江苏省融资性担保公司批量被摘牌一方面反映了行业经营不规范的现状，另一方面也折射出弱经济周期下民间金融艰难求生的现状。

“担保公司出现违规，只有非常严重的时候才会被摘牌。就好比ST股票很多，但真正退市的却是凤毛麟角。”一位资深担保业人士告诉记者。

值得注意的是，虽然《办法》规定，融资性担保机构的注册资本金中仅20%可以从事利润较高的投资业务，但江苏省却放宽了条件——只需要50%的资金邮轮饔滴窦纯伞＜幢闳绱耍恍┑１；乖诜杩裰鹄某宥禄故谴嬖谖シㄎス嫘形

这或许与纯粹的担保业务利润率较低有关。广东省金融办去年对担保行业的调研结果显示，2011年当地该行业实现净利润15亿元，平均资本利润率为2.7%，处于较低水平。担保主业回报率低，容易引发一部分机构将资金投资于高风险的“副业”，造成监管难、风险隐患大。

另一方面，经济形势依然不容乐观，中小企业面临成本不断上涨而海外市场全面缩水，银行信贷数据也略显疲态。李思聪表示，珠三角半数融资性担保公司处于歇业状态，原因之一就在于银行对一些规模较小的担保公司不予授信。

担保行业对银行畸形的依赖让该行业人士普遍感到担忧。“如果只能依赖银行，担保公司将是死路一条。”前述资深担保人士表示，“几年前银行对小微企业不太重视，这留给了担保公司很大的生存空间。如今银行也开始发力小微企业贷款，其中有不少借鉴了担保公司的风险控制手段。”

对于担保公司来说，由于本身不能做大企业融资，小企业成为他们赖以生存的基础，而今银行对小企业也做直投，无疑掐断了担保公司的桥梁作用。一家大型股份制商业银行小微信贷部门管理人士曾表示，从银行的角度看，自己能做的事为何要给担保公司分一杯羹？

而今年以来担保行业的多起违规事件更是让银行避而远之。“以前银行还会主动寻找担保公司合作，如今担保公司完全得看银行的脸色行事。”上述担保人士说。

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担保行业人士感到忧虑，江苏的这一举动是否会掀起全国融资性担保公司的整顿之风？中科创金融控股集团总裁常虹称，深圳的担保公司最近刚完成半年检，暂时还没有听说有哪家被摘除牌照。

据广东省金融办披露，截至2011年末，该省共有382家融资性担保机构，远少于江苏省的863余家。记者获悉，自7月以来，广东省金融办也对融资性担保公司展开整顿。截至目前，尚未披露被撤销牌照的公司名单。

“江苏撤销81家融资性担保公司是合理的，因为此前批得太多。广东只有300多家，江苏则有800多家，而后者经济总量还赶不上广东。”数据显示，广东2011年国内生产总值(GDP)达5.3万亿，居全国之首，江苏省紧跟其后，去年GDP总量达到4.8万亿。

在李思聪看来，是否会有示范效应需要看各地对担保行业的具体态度。他认为，广东省批量撤销担保公司牌照的可能性较小，“广东省刚公布了金融改革方案，而且又将行政审批权下放，广东省相关部门应该不会贸然在此时‘背道而驰’。”不过，他也证实8月初监管部门确实到公司做现场检查，并非是例行的半年度检查。

而深圳一位担保公司副总裁则认为，担保行业的整顿还在继续，预计还会有担保公司遭撤销牌照。“前几年担保行业发展太快，只要有钱注册就行，进入门槛较低。经济形势较好时，很多问题都被掩盖，当经济不好时，问题都暴露了出来。”

实际上，为了规范整顿担保行业乱象，银监会、工信部等七部委2010年便出台了《融资性担保公司管理暂行办法》，该办法规定了融资性担保公司对外投资的范围和比例。

《办法》出台后，各地可以自行决定融资性担保公司的主管部门，有的归属当地中小企业局管理，有的则归当地金融办监管。比如，广东的担保公司属于金融办管理，江苏则归中小企业局管理。

“经过前两年的检查和整顿，对行业进行了一轮洗牌，重新获批的担保公司都有一定的实力。”常虹表示，“广东的融资性担保公司相对来说做得都比较规范，但也不排除将来有公司会被摘牌。”

转型之路戚戚然

此前，随着《办法》的出台，担保业已开始了变革转型之路，但时至今日转型成功案例仍寥寥无几。

一面是银行试图自力更生承揽小微企业贷款，另一面是小微企业身处相对严峻的生存环境之中。夹在中间的担保公司未来的转型之路可谓“戚戚然”。

“将来这个行业甚至有可能会消失。”常虹并不忌讳唱衰这个行业，“最重要的原因是这个行业盈利模式有问题，一旦宏观经济出现问题这个行业就会死一大片。”

从国际经验看，由于担保行业属于向社会提供融资的准公共机构，在国外扮演这种角色的大多为政府或有政府背景的企业。

但在李思聪看来，完全由政府出资固然好，但毕竟在高度市场化的经济中需要贴近广大中小企业，以及与银行配合，这一点政府部门很难做到。那么，以民营控股为主，并进行适度监管，成为一条可行之道。

虽然部分地区今年出现新增担保额下滑的苗头，但李思聪认为，随着中国经济发展，中小企业融资的需求会越来越多，长期来说这一市场的需求将越来越旺盛。而且，从银行的角度来说，也希望有第三方机构来承担部分风险。

对于担保行业未来的转型方向，受访的业内人士均表示，必须摆脱高度依赖银行的现状，未来转型的方向有寻求上市、参与股权投资、财富管理等，如果仅与银行合作，那永远只能看银行的脸色行事。

一位担保公司高管称，随着洗牌的推进，未来担保业可能会形成新的垄断格局，大的担保公司会向着综合性的金融控股集团转型，逐渐弱化对担保业务的依赖；而小的担保公司则会走细分行业的专业化路径，比如只做珠宝行业的担保业务。

尽管受访的行业人士对于转型之路都充满期待，但眼下最迫切的问题莫过于如何度过寒冬。缩减人员、削减成本成为他们的必然选择，没有人知道这一轮寒冬将会持续多久。