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2011年医药市场并购将进入加速期

清科研究中心近日发布研究报告显示,2011年,国家对医药行业的政策与工作安排密集出台,政策导向加快促进医药产业集中度提升。

国务院办公厅日前公布《医药卫生体制五项重点改革2011年度主要工作安排》,明确2011年医改主要任务。分析人士指出,在国家相关政策的推动作用下,中国医药[17.10 -0.70%]行业整合势在必行,医药市场的并购将进入加速期。

数据显示,2010年四季度以来,外企在华掀起了一轮投资和并购的小高潮,例如赛诺菲-安万特宣布以5.026亿美元收购美华太阳石公司的全部股份,瑞士奈科明斥资2.10亿美元收购广东天普生化医药公司51.34%股权等。

除了并购之外,外企还纷纷将研发基地放在中国,外企巨头的加速进入,在带来先进技术和产品的同时,也将与国内医药制造企业争夺医疗资源。具有渠道垄断优势的商业企业,其渠道的稀缺性将更加明显,估值有望提升。外企大规模的并购和投资必然将加速国内医疗产业的整合进程。

清科研究分析,医药上市公司在2010年三季度的期末现金总共为868.57亿元;其中排名前四十位的现金总量为613.745亿元,占比在70.0%以上。这显示手握重金的上市公司大多为所在领域的优势企业,做大做强的愿望很强烈,以兼并、购买、合作或自建等多种形式来拓展产品线和扩大经营规模,并购和整合产业链的动能十足。预计在国家稳健的货币政策和行业结构性调整的背景下,资金充裕的优质上市公司必然将获得更多的发展机遇。

但清科同时指出,中国医药企业的并购面临着政策、价值评估、并购后的整合等风险。

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