三种开曼基金管理模式介绍

开曼群岛是世界著名的离岸注册地之一，也是世界第四大金融中心，腾讯、百度、阿里巴巴、搜狐等均在此注册公司。同时开曼也是最受欢迎的离岸基金设立地之一。相比于在岸基金设立地，开曼的监管环境更为成熟合理、基金架构更为灵活多样，在离岸基金市场的认可程度更高，被誉为全球离岸基金的天堂。

开曼基金的管理模式常见的有三种，本文就来介绍下这三种模式分别有哪些特点。

投资管理人（Investment Manager）提供投资管理服务
该管理模式下，实际管理方使用其相关主体（通常为境外实体）担任基金的管理股东，持有基金的管理股并享有相应的投票权，投资人作为参与股东认购基金的参与股份，不享有投票权。基金的日常管理及运营由基金的董事（管理股东委派）执行，但董事将投资管理相关事宜委托给投资管理人，并由投资管理人向基金提供投资管理服务。除投资管理人外，基金还可选聘其他的服务提供商为基金提供相应的服务。

投资管理人的牌照或登记要求：
1、在开曼群岛设立的投资管理人
根据《证券投资业务法》的规定，在开曼群岛从事证券管理、证券咨询等业务的主体，均应当根据该法的约定取得牌照或登记或豁免。
2、开曼群岛外的管理人
如基金选择由开曼群岛外的投资管理机构（且在开曼群岛无营业场所）担任其投资管理人并提供投资管理服务的，该等投资管理机构不需要在CIMA申请成为登记人士，但该等机构受到其所在地的金融机构的监管，需要遵守当地关于提供投资管理服务的相关法律规定和牌照申请要求。

投资顾问（Investment Advisor）提供投资顾问服务
该管理模式下，实际管理方使用其相关主体（通常为境外实体）担任基金的管理股东，持有基金的管理股并享有相应的投票权，投资人作为参与股东认购基金的参与股份，不享有投票权。基金的日常管理及运营由基金的董事（管理股东委派）执行，但董事可聘请投资顾问为基金提供投资顾问服务。除投资顾问外，基金还可选聘其他的服务提供商为基金提供相应的服务。

投资顾问的牌照或登记要求：
同投资管理人的相关规定一样，在开曼群岛设立的投资顾问需要根据法律法规的要求向CIMA申请登记，如基金选择由开曼群岛外的投资顾问机构（且在开曼群岛无营业场所）担任其投资顾问并提供服务的，该等机构不需要在CIMA申请成为登记人士，但该等机构受到其所在地的金融机构的监管，需要遵守当地关于提供投资顾问服务的相关法律规定和牌照申请要求。

自我管理模式
该管理模式下，实际管理方使用其相关主体（通常为境外实体）担任基金的管理股东，持有基金的管理股并享有相应的投票权，投资人作为参与股东认购基金的参与股份，不享有投票权。基金的日常管理及运营由基金的董事（管理股东委派）执行，如基金系ELP基金的，则由其普通合伙人负责运营和管理（但普通合伙人不能收取管理费，否则会需要符合经济实质法要求）。该自我管理模式下，董事不聘请投资管理人或投资顾问提供投资相关服务，但可聘请非IM/IA性质的咨询服务机构提供非投资类的咨询服务，并收取一定的咨询服务费。

牌照要求：
鉴于该等模式下的基金由董事自主进行管理而无第三方的投资管理人或投资顾问，因此，该等结构下不涉及管理人或顾问需要向CIMA进行登记的情形，但是这类自我管理型的基金仍然需要在CIMA进行基金备案。